Zysk netto grupy PZU w III kw. '25 wyniósł 2 mld zł, powyżej oczekiwań (opis)

Oczekiwania 5 biur maklerskich co do zysku netto ubezpieczyciela w III kwartale 2025 r. wahały się od 1.562 mln zł do 1.754 mln zł.

Zysk netto PZU w III kwartale 2025 r. wzrósł 64,2 proc. rok do roku i wzrósł 35,7 proc. w ujęciu kwartalnym.

Po trzech kwartałach zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 5,2 mld zł, co oznacza wzrost o 42,7 proc. rdr. Skorygowany wskaźnik zwrotu na kapitale (aROE) na koniec września wyniósł 22,1 proc., a w III kwartale 25,3 proc.

"Działalność ubezpieczeniowa jest głównym źródłem naszych rekordowych wyników. Odpowiadała za blisko 70 proc. zysku netto wypracowanego do końca września (...). W trzecim kwartale, który był wyjątkowy, udział biznesu ubezpieczeniowego w wyniku był nawet nieco wyższy. To wskazuje, że jako Grupa PZU możemy osiągać ponadprzeciętne rezultaty pomimo spadku stóp procentowych, co będzie oddziaływało na wynik z działalności bankowej" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, p.o. prezesa PZU Bogdan Benczak.

PZU podało, że wpływ na zmianę wyniku operacyjnego miała m.in. wyższa rentowność w segmencie ubezpieczeń masowych majątkowych oraz wzrost zysku z działalności operacyjnej w ubezpieczeniach korporacyjnych majątkowych, głównie w wyniku poprawy rdr wyniku z usług ubezpieczenia w szczególności w ubezpieczeniach komunikacyjnych.

PZU zwróciło także uwagę na wyższy wynik z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych na życie, wyższe wyniki w segmencie działalności bankowej w szczególności ze względu na wzrost wyniku odsetkowego w Pekao oraz wzrost wyniku z działalności operacyjnej w segmencie inwestycje.

Kontrybucja należących do grupy PZU banków Pekao i Alior do wyniku netto wyniosła po trzech kwartałach 2025 r. niecałe 1,6 mld zł (wzrost o 2 proc. rdr), a w samym III kw. 576 mln zł (spadek o 2,2 proc. rdr). Do wzrostu zysku i aROE przyczynił się też wynik wypracowany na portfelu inwestycyjnym, który po trzech kwartałach wyniósł 2,2 mld zł (wzrost rdr o 22,4 proc.).

Przychody brutto z ubezpieczeń w III kwartale 2025 roku wyniosły 7.903 mln zł i były o 1,9 proc. wyższe od konsensusu na poziomie 7.755 mln zł. Przychody wzrosły 4,8 proc. rdr i wzrosły 2,7 proc. kdk.

W ciągu pierwszych 9 miesięcy 2025 r. grupa PZU osiągnęła na wszystkich rynkach przychody brutto z ubezpieczeń w wysokości 23,1 mld zł, czyli były one wyższe o 5,9 proc. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Od stycznia do września grupa wypłaciła klientom ponad 12,5 mld zł odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych netto (wraz z rozwinięciem rezerwy szkodowej z lat ubiegłych).

PZU podało, że ze względu na mniejszą liczbę masowych szkód pogodowych, był to – z uwagi na inflację - poziom podobny jak w tym samym okresie ub.r. (spadek o ok. 0,8 proc. rdr).

Po trzech kwartałach 2025 r. przychody PZU z ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych na rynku polskim wzrosły o 7,1 proc. rdr do prawie 14,2 mld zł (w samym III kw. o 4,9 proc. do ponad 4,8 mld zł). Rentowność wyrażona wskaźnikiem mieszanym COR wyniosła w tym okresie niecałe 85,8 proc., co oznacza poprawę rok do roku o 8,9 pp. (w samym III kw. było to 81,8 proc.).

"Sprzedaż rośnie we wszystkich liniach biznesowych PZU, wszystkie są też rentowne. W pierwszych 9 miesiącach br. wynik z usług ubezpieczenia zwiększył się we wszystkich grupach produktów – OC, autocasco i pozakomunikacyjnych, przy czym wartościowo wzrost był najwyższy w tych ostatnich" - powiedział, cytowany w komunikacie, członek zarządu Tomasz Kulik.

"Cieszy nas odbudowanie rentowności segmentu OC komunikacyjnego, ale nie chcemy, by działo się to kosztem udziałów rynkowych. Dlatego przyspieszamy procesy adaptacyjne w odpowiedzi na działania cenowe konkurencji. Chcemy m.in. stale rozbudowywać i rozszerzać modele taryfikacyjne o nowe zmienne, poprawić efektywność kosztową, wzmocnić zewnętrzne kanały dystrybucji" - dodał.

Przychody z ubezpieczeń na życie w Polsce po trzech kwartałach 2025 r. wzrosły o 3,1 proc. rok do roku, do ponad 6,6 mld zł (w samym III kwartale o 2,9 proc. do ponad 2,2 mld zł). Marża operacyjna dla wszystkich segmentów ubezpieczeń życiowych łącznie wyniosła w tym okresie 28,1 proc., co oznacza wzrost o 1,9 pp. rdr (w III kw. było to 32,1 proc., czyli więcej o 2,6 p.p.).

Spółka podała, że mocno rośnie w segmencie ubezpieczeń indywidualnych ochronnych, gdzie w ujęciu rocznym zwiększyła przychody o 14,5 proc., a w samym trzecim kwartale o 18,5 proc.

Koszty usług ubezpieczenia wyniosły w III kwartale 6.211 mln zł, co oznacza, że były o 1 proc. powyżej prognoz analityków ankietowanych przez PAP Biznes (6.148 mln zł). Koszty usług ubezpieczenia spadły 8,8 proc. rdr i były niższe o 1,3 proc. niż w poprzednim kwartale.

Wynik z usług ubezpieczenia wyniósł 1.505 mln zł, czyli był o 31,4 proc. wyższy od konsensusu na poziomie 1.145 mln zł. Wynik z usług ubezpieczenia wzrósł 117,2 proc. rdr i był wyższy o 66,5 proc. kdk.

Przychody Grupy PZU w filarze zdrowia w pierwszych 9 miesiącach tego roku wyniosły ok. 1,6 mld zł, co oznacza wzrost rok do roku o 14,1 proc. PZU podało, że złożył się na to wzrost przychodów generowanych przez placówki sieci operatora medycznego PZU Zdrowie (o 12,2 proc. rdr), głównie przez sprzedaż na rzecz NFZ oraz komercyjną za wybrane usługi (fee for service), oraz wzrost przychodów z ubezpieczeń zdrowotnych i abonamentów (o 15,5 proc. rdr).

W obowiązującej strategii grupa zadeklarowała inwestycje rzędu 1 mld zł w obszar zdrowia do 2027 r. W końcu października akcjonariusze PZU Zdrowie, tj. PZU i PZU Życie, zdecydowali o zwiększeniu zaangażowania, obejmując nowe akcje spółki o łącznej wartości 380 mln zł.

Pozyskany kapitał będzie przez PZU Zdrowie w części przeznaczony na inwestycje w rozwój własnej sieci medycznej, w tym tworzenie nowych placówek, oraz przejęcia istniejących na rynku opieki zdrowotnej podmiotów. Część środków posłużyć ma także do spłaty pożyczek.

Aktywa klientów zewnętrznych w TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI wzrosły na koniec września tego roku o 19,8 proc. rdr – do 76,9 mld zł. Aktywa klientów zewnętrznych zarządzane przez samo TFI PZU wzrosły w tym okresie o 8,6 proc. rdr do 33,8 mld zł.(PAP Biznes)

seb/ osz/