DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nadal osłabiony; zmienność na SPW

Analitycy BGK ocenili, że wtorkowe osłabienie krajowej waluty wynikało przede wszystkim ze wzrostu awersji do ryzyka w regionie spowodowanego wydarzeniami geopolitycznymi.

Jak zauważyli, przed południem EUR/PLN przesunął się z okolicy 4,3200 do 4,3300-50 i przy górnym ograniczeniu tego przedziału wypadło zamknięcie (+0,4 proc.).

"Oceniamy, że (w środę) EURPLN powinien pozostać w zakresie wahań 4,32-4,34. Przy braku negatywnych doniesień geopolitycznych widzimy potencjał do udanego testu dolnego ograniczenia tego przedziału w perspektywie bieżącego tygodnia" - napisali w porannym raporcie.

Z kolei analitycy PKO BP ocenili, że w środę złoty powinien pozostać pod wpływem globalnych trendów, ale kalendarium makro z rynków bazowych nie zawiera kluczowych odczytów.

"Natomiast trudno jest szacować jak długo i w jakiej skali ryzyko geopolitycznie będzie oddziaływać na rynki, choć można wskazać, że na obecnym etapie kursy EUR/USD, EUR/PLN i USD/PLN pozostaną w lokalnych trendach bocznych, które mogą się jeszcze rozbudowywać" - napisali.

"Naszym zdaniem ryzyka dla mocniejszego globalnie dolara pozostają podwyższone, choć na obecnym etapie nie zakładamy, że w najbliższej przyszłości kurs EUR/USD pokona strefę ważnych wsparć (1,0380-1,0480), a indeks dolara pokona techniczny opór na 108 pkt." - dodali.

RYNEK DŁUGU

Ekonomiści BGK zauważyli też, że we wtorek ostatecznie na głównych węzłach krajowa krzywa przesunęła się w dół o 5,8 oraz 6 pb. do odpowiednio 4,96 proc. (2Y), 5,30 proc. (5Y) oraz 5,62 proc. (10Y).

"Oceniamy, że (w środę) za sprawą wieczornych ruchów na bazowym FI krajowe papiery mogą oddać część wczorajszego umocnienia. Jednocześnie redukcja globalnego poziomu awersji do ryzyka powinna nieco zawęzić marżę ASW. Na tenorze 10Y SPW prawdopodobnie będą notowane w pobliżu 5,65 proc." - napisali w raporcie.

Analitycy PKO BP nie spodziewają, by wypowiedzi przedstawicieli EBC czy Fed wniosły coś nowego do rynkowych wycen oczekiwanej skali luzowania pieniężnego obu banków centralnych.

"Pomimo, że kalendarium makro w horyzoncie najbliższych sesji nie zawiera kluczowych dla polityki pieniężnej EBC, Fed czy RPP odczytów, widzimy przestrzeń do kontynuacji pozytywnych trendów obligacji skarbowych, szczególnie jeśli rentowności 10-letnich UST pokonałyby istotne, krótkoterminowe wsparcie na 4,32 proc." - napisali w swoim raporcie.

"Skutkiem realizacji takiego scenariusza byłaby zapewne dalsza poprawa globalnego sentymentu względem obligacji skarbowych, co mogłoby wspierać spadki dochodowości polskich SPW w kierunku 5,60 proc. i 5,20 proc. odpowiednio dla obligacji 10- i 5-letnich" - dodali.

(PAP Biznes)

jz/ osz/