Action: W 2024 roku zyski Action pozostawały pod wpływem wyhamowania dynamiki wzrostu przychodów oraz utrzymującej się presji na koszty operacyjne w rezultacie czego skorygowany zysk netto Spółki spadł o 20% w ujęciu rdr. W 2025 roku oczekujemy wysokiej jednocyfrowej dynamiki wzrostu zysku netto za sprawą rosnących przychodów, utrzymywaniu relatywnie wysokiej marży zysku brutto na sprzedaży oraz efektom podjętych działań optymalizacyjnych w zakresie zarządzania kosztami w poprzednich okresach...

ENTER AIR: Prognozujemy, że w bieżącym roku pomimo szerszej floty będącej do dyspozycji spółki, ze względu na niższe koszty paliwa, przychody ze sprzedaży będą nieznacznie niższe niż w roku ubiegłym. Z drugiej strony, dobry poprzedni rok obrotowy jest w naszej opinii wystarczającym argumentem, aby podnieść nasze prognozy dotyczące marż operacyjnych grupy. Aktualizacja modelu o wyżej wymienione czynniki skutkuje zmianą wyceny 1 akcji spółki Enter Air na 76,3 PLN z 69,5 PLN, co przy obecnej cenie implikuje rekomendację Kupuj.

SYNTHAVERSE: Podtrzymujemy zalecenie KUPUJ dla walorów spółki, podnosząc cenę docelową do 6,6 PLN na akcję (poprzednio 6,1 PLN na akcję). Wdrożenie w 2024 r. produkcji Onko BCG we fiolkach poprawiło krótkoterminowe perspektywy wynikowe. Produkt w nowym opakowaniu jest na rynku sprzedawany po wyższej cenie, dlatego podnosimy prognozy przychodowe, przy zachowaniu podobnego poziomu kosztów operacyjnych segmentu.

Spadek kursu Photonu wyczerpał naszym zdaniem swój potencjał. W 2025 r. liczymy na wzrost wyników, bazując na wyższych oczekiwanych cenach sprzedawanej energii oraz stopniowej poprawie rentowności w segmentach powiązanych z koniunkturą na rynku OZE. Wyhamowanie nowych inwestycji i wyższe wyniki obecnego portfela mają wzmocnić bilans firmy. Spółka powinna się skupić na maksymalizacji wpływów gotówkowych i udowodnić, że płynna realizacja zobowiązań finansowych pozostaje niezagrożona. Cenę docelową obniżyliśmy do 3,70 zł (0,87 EUR), co daje 6-proc. potencjał wzrostu kursu.

Cost Surge Meets Weak Demand. Both demand in the paper and packaging markets and capacity utilization across the Arctic Paper Group have fallen short of our expectations in recent quarters, prompting downward revisions to our production forecasts for both the Paper and Pulp segments. The lower-than-anticipated output reflects ongoing market weakness and subdued order volumes, particularly in Western Europe.

Unibep: Podsumowanie szacunkowych wyników 1Q’25

BIOMAXIMA: Ponawiamy naszą rekomendację KUPUJ dla walorów BIOMAXIMA, obniżając cenę docelową do 20,4 PLN na akcję (vs 20,7 PLN poprzednio).

ML System: Obniżamy naszą wartość rynkową do 15,03 zł, co stanowi spadek o 52,3% w stosunku do poprzednich 31,45 zł. Podtrzymujemy naszą rekomendację SPRZEDAJ.

Inflacja HICP w strefie euro w kwietniu wyniosła 2,2% r/r (tyle samo co przed miesiącem), co plasuje ceny konsumpcyjne lekko powyżej celu inflacyjnego EBC (2%). W ubiegłym miesiącu obserwowaliśmy spore spadki cen energii (-3,6% r/r), podczas gdy ceny usług rosły mocniej niż w marcu – o 4% r/r (usługi dodały 1,56 p.p. do finalnego odczytu, podczas gdy ceny energii odjęły 0,1 p.p.). Patrząc geograficznie, najwyższy odczyt HICP w Unii Europejskiej zanotowaliśmy w Rumunii (4,9% r/r), podczas gdy najwolniej ceny konsumpcyjne rosły we Francji (0,9% r/r). Polska z odczytem na poziomie 3,7% r/r jest w górnej części stawki, ale inflacja HICP spadła poniżej 4% r/r...

Sunex: Zwiększamy naszą wartość godziwą (FV) Sunex o 2,6% z 9,31 zł do 9,55 zł za akcję i podwyższamy naszą rekomendację z TRZYMAJ na KUPUJ. Spółka odnotowała już wzrost przychodów o 27,3% r/r, co wyniosło 45,5 mln zł w 1 kw. 2025 r...

Indeks WIG rozpoczął tydzień spadkiem i to przy wysokiej aktywności inwestorów – obroty na szerokim rynku osiągnęły wartość ponad dwóch miliardów złotych. Indeks WIG20 rozpoczął notowania poniżej kursu zamknięcia z piątkowej sesji i od razu skierował się w kierunku południa, dopiero w połowie sesji bykom udało się przełamać słabość i dojść do poziomów otwarcia poniedziałkowego handlu. W indeksie blue chipów wyróżniły się spółki Santander (-4,2%) i Dino (+2,4%)...

ATM GRUPA: W bieżącym raporcie analitycznym utrzymujemy zalecenie Kupuj dla walorów ATM Grupa i pozostawiamy wycenę na poziomie 4,95 PLN/akcję (26% powyżej obecnego kursu rynkowego).