We raise our 12M TP to PLN 16.50, but we downgrade MIL to Hold...

VRG: prognoza wyników za 3Q’25.

Bioton:Wyniki 3Q25 – bardzo dobry kwartał – POZYTYWNIE.

11 bit studios: prognoza wyników za 3Q’2025.

EBC zdecydował wczoraj o stabilizacji stóp procentowych. Stopa depozytowa została utrzymana na poziomie 2%. To już trzecia z rzędu taka decyzja po wcześniejszym cyklu obniżek, którego wymiar łącznie to 200 p.b. Na konferencji prasowej po posiedzeniu prezes C. Lagarde wybrzmiała jednoznacznie jeśli chodzi o obecną ocenę polityki monetarnej – EBC czuje się dość komfortowo z bieżącym poziomem stóp, ryzyka dla prognoz inflacji i wzrostu gospodarczego widzi względnie zbilansowane. Taka retoryka skłania do oczekiwań stabilizacji stóp procentowych EBC co najmniej w perspektywie końca tego roku...

Czwartek przyniósł spadki najważniejszych indeksów na krajowej giełdzie, ale też na rynkach bazowych. Spośród głównych segmentów rynku najmocniej przeceniły się spółki o średniej kapitalizacji, a indeksowi mWIG40 ciążyły przede wszystkim zniżkujące banki (Millenium i ING), spółki energetyczne (Tauron i Enea) oraz liderzy spadków w tym segmencie, czyli Asseco (-3,8%) i Cyfrowy Polsat (-3,8%). W gronie blue chipów odbiły spółki handlu detalicznego – Żabka (+3,0%) i Dino (+2,6%) – które dzień wcześniej były najsłabszymi komponentami indeksu.

Na kończącym się wczoraj październikowym posiedzeniu FOMC zapadła powszechnie oczekiwana decyzja o redukcji stóp Fed o 25 p.b., a więc do przedziału 3,75-4%. To drugi z rzędu taki ruch, poprzedni miał miejsce we wrześniu. Wznowienie obniżek stóp po wielomiesięcznej przerwie, pomimo wciąż podwyższonej inflacji, argumentowane było głównie wyraźnym osłabieniem rynku pracy. Ponadto FOMC spodziewał się, że podbicie cen wynikające z implementacji taryf będzie przejściowe...

Po silnym wzroście we wtorek, środowa sesja na WIG20 zakończyła się bez większych zmian. W gronie największych spółek dynamiczne wzrosty kontynuowały CCC (+3,4%) oraz KGHM (+3,1%), taniały natomiast spółki handlu detalicznego, takie jak Żabka (-5,0%) czy Dino (-2,1%). Na szerokim rynku uwagę przyciągnęło XTB – po publikacji wyników poniżej oczekiwań kurs spadł o 4,2%...

We have also updated our valuation model to reflect a revised risk-free rate trajectory, resulting in a new 12-month target price of PLN 15.30. This supports a Hold recommendation. CPS shares are currently trading at 6.9x 2026E EV/EBITDA, slightly above the peer group average.

We resume coverage of Bioceltix following a successful PLN 53m equity issue to raise financing for a new manufacturing facility and operating expenses. We issue a Buy recommendation with a Target Price of PLN 133/share, implying a 37% upside

W USA trwa shutdown, co redukuje zakres informacji statystycznych z tamtejszej gospodarki jakie są zbierane i publikowane. Z tych najważniejszych pozycji dotkniętych powyższym problemem można wymienić dane z rynku pracy za wrzesień, a w październiku prawdopodobnie zabraknie również szacunku inflacji konsumenckiej. Tym bardziej wartościowe są różnego rodzaju wskaźniki koniunktury przygotowywane przez pozarządowe instytucje. Wczoraj Conference Board przedstawił wyniki najnowszego, październikowego badania nastrojów konsumenckich w USA...

Główne indeksy giełdowe kontynuują wzrosty. We wtorek amerykańskie S&P 500 i Nasdaq Composite ustanowiły nowe historyczne maksima, a dziś tego samego dokonał japoński Nikkei225. Pozytywny sentyment był również widoczny na krajowym rynku – WIG20 zyskał ponad 2%, wspierany przez solidne wzrosty sektora bankowego (WIGBanki +2,5%), odbicie kursu CCC (+6,3%) oraz silną zwyżkę Budimeksu (+7,9%) po publikacji wyników kwartalnych...