Ipopema Securities obniża wartość godziwą akcji Vigo Photonics do 660 zł

Raport wydano przy kursie spółki na poziomie 556 zł.

"W 1H22 Vigo wypracowało 32 mln zł przychodów (płasko rdr, 40 proc. celu na 2022) i spodziewamy się, że w całym roku osiągnie przychód 77 mln zł, +8 proc. rdr. Wyłączając segment wojskowości (którego wyniki są zależne od harmonogramu kontraktów) przychody powiększyły się w 1H22 o 30 proc. rdr, głównie za sprawą mocnej sprzedaży do przemysłu (+44 proc. rdr), pomimo ograniczeń produkcji związanych z przebudową clean roomu oraz spowolnienia gospodarczego" - napisano w raporcie.

"Co więcej, niesprzyjające warunki makroekonomiczne mogą być czynnikiem zachęcającym firmy do inwestycji w inteligentne rozwiązania służące poprawie efektywności, także oparte na technologii Vigo. Uważamy także, że słabszy wynik w obszarze wojskowości jest raczej przejściowym skutkiem długiego procesu decyzyjnego, a bazowym scenariuszem pozostaje zwiększenie wydatków na inteligentne rozwiązania w przemyśle zbrojeniowym" - dodano.

Jak wskazali analitycy, spółka pracuje obecnie nad trzema projektami o rocznym potencjale przychodowym na poziomie powyżej 10 mln euro, które mogą wejść do produkcji w średnim terminie i znacząco poprawić wyniki.

"Na naszych prognozach na lata 2022/23E Vigo jest wyceniane na P/E 20.4/12.4x, co uważamy za atrakcyjny poziom" - napisano.

Pierwsze rozpowszechnianie rekomendacji, której autorem jest Michał Wojciechowski, nastąpiło 24 sierpnia o godz. 7.30.

Rekomendacja została opracowana przez Ipopema Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

pel/ osz/