DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nie kontynuuje umocnienia, SPW nieco słabsze
Polska waluta najwyraźniej nie kontynuuje zeszłotygodniowego umocnienia i w poniedziałek znajduje się na poziomie 4,33 względem euro, zaś rentowności krajowych obligacji nieco wzrosły. Zdaniem analityków, presja na osłabienie walut regionu może powrócić.
"Zakładamy, że presja na osłabienie walut regionu może jeszcze powrócić, nawet w przypadku odreagowania euro, jeśli nowa administracja w USA zacznie wprowadzać swoje propozycje wyborcze, a rentowności USA pozostaną wysokie, osłabiając popyt na aktywa gospodarek wschodzących" - napisali w porannym raporcie analitycy Santandera.
Z kolei zdaniem analityków PKO BP, uwaga globalnych uczestników rynku powinna przenosić się z analizy powyborczych scenariuszy rynkowych w kierunku analizy danych z europejskiej i amerykańskiej gospodarki, w szczególności w kontekście zbliżających się grudniowych decyzji monetarnych FOMC i EBC.
"Złoty pozostanie pod dominującym wpływem trendów globalnych, a poniedziałkowy odczyt inflacji bazowej, będzie miał dla jego notowań raczej drugorzędne znaczenie. W nadchodzących dniach oczekujemy stabilizacji notowań EUR/PLN w przedziale 4,31-4,34, przy ponownym ryzyku testu oporu na USD/PLN przy 4,12" - napisali.
RYNEK DŁUGU
"To był dobry koniec niezbyt dobrego dla polskich obligacji tygodnia – krzywe obligacyjna i swapowa przesunęły się o 2-4 i 3-6 pb w dół, odpowiednio, wyrównując nieco mniej niż połowę wcześniejszych wzrostów rynkowych stóp (...). Wszystko to bez wkładu krajowej polityki pieniężnej i innych lokalnych czynników (w szczególności, danych makro)" - napisali w komentarzu analitycy Pekao.
Podkreślili, że pozostają konstruktywni wobec polskich aktywów.
"Nie ma dobrego powodu, aby Polska była relatywnym (w ramach koszyka EM) przegranym obecnej sytuacji" - dodali.
Analitycy PKO BP wskazali, że krajowe SPW utrzymały w piątek dodatnią korelację z UST, pomimo że wstępny odczyt polskiego PKB za III kw. br. był słabszy od oczekiwań ekonomistów, a narracja przedstawicieli RPP coraz wyraźniej sugeruje marzec ‘25 jako początek wznowienia obniżek stóp NBP.
| pon. | piątek | piątek | |
| 09:42 | 16:55 | 09:34 | |
| EUR/PLN | 4,331 | 4,324 | 4,328 |
| USD/PLN | 4,106 | 4,105 | 4,097 |
| CHF/PLN | 4,629 | 4,623 | 4,617 |
| EUR/USD | 1,055 | 1,053 | 1,056 |
| PS1026 | 5,01 | 4,99 | 4,98 |
| DS1029 | 5,41 | 5,37 | 5,37 |
| DS1034 | 5,73 | 5,70 | 5,70 |
(PAP Biznes)
jz/ asa/