BM Banku Millennium obniżyło cenę docelową akcji iFirma do 21,4 zł

Raport wydano przy kursie 29,8 zł.

"IV kw. 2023 roku był dla iFirmy kolejnym słabszym kwartałem. Przychody spółki wzrosły o 12,7 proc. rdr tj. poniżej dynamiki z 1 półrocza (+24,9 proc. rdr) oraz III kw. 2023 (+14,9 proc. rdr), a zysk netto spadł o 36,8 proc. rdr. Sytuacja jest częściowo efektem znanych wcześniej problemów segmentu rekrutacji, ale też prawdopodobnie zaostrzonej walki konkurencyjnej w segmencie internetowych biur rachunkowych i rozwiązań do samodzielnej księgowości, skutkującej istotnym wzrostem kosztów sprzedaży, które nie przynoszą efektu w postaci wyższych przychodów" - napisano w raporcie.

"iFirma w 2023 r. wprowadziła odpłatność za rozwijany od kilku lat projekt Firmbee, ale jak przyznano w najnowszym raporcie zainteresowanie nową usługą było znikome. W związku z powyższym skorygowaliśmy nasze prognozy dla IFIRMY. W wycenie przestaliśmy również ujmować projekt Firmbee, który dotychczas uwzględnialiśmy w wysokości kosztów poniesionych (3,6 mln zł). Ostatecznie zmieniamy cenę docelową dla akcji IFIRMY do 21,4 zł za akcję (poprzednio 30,9 zł) i utrzymujemy rekomendację +neutralnie+" - dodano.

Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Seweryn Żołyniak, nastąpiło 12 kwietnia 2024 r. o godzinie 15:00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ gor/