BM Banku Millennium podniosło cenę docelową akcji iFirma do 29,7 zł

Raport wydano przy kursie 26,35 zł.

"W 1 kwartale 2025 roku iFirma po raz kolejny pozytywnie zaskoczyła wynikami. Dobrze oceniamy zarówno przychody (wzrost dynamiki przychodów do 15,4 proc rdr), jak i stronę kosztową, która była niższa rdr zarówno na poziomie kosztów sprzedaży (-47,1 proc. rdr), jak i zarządu (-7,1 proc. rdr), natomiast koszty wytworzenia rosły wyraźnie wolniej (+6,4 proc. rdr) od dynamiki przychodów" - napisano.

"Tym samym, w 1 kw. 2025 r. spółka osiągnęła rekordowe kwartalne wyniki, a efekty cięcia kosztów powinny utrzymywać się w kolejnych kwartałach, choć przy ograniczonych perspektywach wzrostu ze względu na wysoką konkurencję i decyzję o obcięciu wydatków marketingowych" - dodano.

Analitycy wskazali, że w pierwszym i drugim kwartale spółka generuje istotne przychody z rozliczeń rocznych i porównując do bazy z poprzedniego roku niewykluczone są pewne przesunięcia tych przychodów.

"(...) w związku z czym podchodzimy z lekką ostrożnością do wyników w 2 kw. 2025 r. - zakładamy wysokie pozytywne dynamiki rdr, ale już nie tak wysokie jak w 1 kw. 2025 r." - napisano w raporcie.

"Pod wpływem dobrych wyników w 1 kw. 2025 roku, w naszym modelu dokonaliśmy nieznacznej korekty w górę przychodów iFirmy w 2025 r. i kolejnych latach oraz większej korekty na poziomie marży brutto, dzięki pozytywnemu wpływowi ograniczanych kosztów)" - dodano.

Rekomendacja została opracowana przez BM Banku Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Seweryn Żołyniak, nastąpiło 29 maja o godzinie 16.00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

gaw/ ana/