Diagnostyka spodziewa się w '26 wzrostu cen badań i wolumenu, ale dynamika może być niższa rdr

"Podwyższyliśmy trochę w stosunku do drugiego kwartału nasze prognozy na koniec roku. Jeśli chodzi o przychody rdr myślę, że będziemy mówili o dynamice +low/mid 20s+, czyli mniej więcej takiej, jaką obserwujemy po dziewięciu miesiącach. Średnia cena badań to +low/mid teens+, po dziewięciu miesiącach wzrost średniej ceny to 14 proc. i myślę, że o takim poziomie będziemy mówili za cały rok. Wolumen badań +high single digit+, po dziewięciu miesiącach mamy 9 proc. i myślę, że będziemy też o takim poziomie mówili, jeśli chodzi o cały rok" - powiedział podczas wideokonferencji wiceprezes Paweł Chytła.

Przychody z działalności operacyjnej po trzech kwartałach 2025 r. wyniosły 1.803,3 mln zł (+23,9 proc. rdr), w tym przychody z tytułu umów z klientami 1.792,2 mln zł (+24 proc. rdr).

W trzecim kwartale 2025 r. marża recurritng EBITDA spadła do 24,9 proc., a za trzy kwartały 2025 r. wyniosła ok. 26 proc.

W prezentacji podano, że w całym 2025 r. grupa spodziewa się wzrostu przychodów z tytułu umów z klientami na poziomie niskich-średnich 20 proc. rdr, wzrostu średniej ceny badań na poziomie niskich-średnich kilkunastu proc., a wolumenu badań wysokich kilku proc.

Rentowność recurring EBITDA w 2025 r. ma być zbliżona do poziomu 2024 r., kiedy wyniosła 26,1 proc.

CAPEX bez nakładów na akwizycje w 2025 r. planowany jest na 130-170 mln zł, a CAPEX na M&A to 80-100 mln zł.

Poziom dług netto/EBITDA zakładany jest na 1,5-2,0.

W 2026 r. zarząd również spodziewa się wzrostu zarówno cen badań, jak i wolumenu, ale dynamika ta ma być niższa niż w 2025 r.

"Z jednej strony trendy są utrzymane, natomiast skala wzrostu, która nas w tym roku zaskoczyła na plus będzie się wypłaszczała. Na pewno będzie to kilka pkt. proc. mniej, szczególnie jeśli chodzi o ceny. Będzie więc wzrost, ale mniejszy niż w tym roku, również jeśli chodzi o ilość badań – dalej prognozujemy wzrost, ale nie tak spory jak w tym roku" - powiedział prezes Jakub Swadźba.

Mimo proponowanych zmian cen świadczeń w diagnostyce obrazowej spółka nadal optymistycznie ocenia możliwość rozwoju w tym obszarze.

"Zmiany cen, które są dość prawdopodobne, zaproponowane (...) to między 6 a 10 proc. W zależności od spółki widzimy spadek średnio 8 proc. Te spółki dopiero co nabywaliśmy, nie mieliśmy synergii, więc wydaje się, że to zostanie nadrobione poprawą rentowności. Mamy mniejsze spółki w szpitalach, tam spadek rentowności nastąpi, ale one są mniej istotne pod względem wielkości dla nas. Więc nadal widzimy optymistycznie rozwój w diagnostyce obrazowej z docelowymi marżami podobnymi jak w diagnostyce laboratoryjnej" - powiedział prezes.

Diagnostyka poinformowała, że podpisała 16 kontraktów z NFZ na realizację Programu Profilaktyki Raka Szyjki Macicy, obejmując wszystkie województwa.

"Mamy obecnie 5 mln zł z tego programu, więc będziemy mówili (...) pewnie o 7-8 mln zł w tym roku, pomiędzy 5 a 10 mln zł za cały rok" - powiedział wiceprezes.

Zarząd poinformował, że nie planuje podwyższenia rekomendacji proc. zysku na wypłatę dywidendy.

"Mimo prawdopodobnie zwiększenia zysku nie chcemy podwyższać proc. wypłaty zysku na dywidendę. Planujemy utrzymanie rekomendacji ok. 50 proc. wypłaty na dywidendę" - powiedział Swadźba.

W zakresie potencjalnych akwizycji grupa nie chce zmieniać swojej strategii i szukać celów przejęć za granicą.

"Nadal tylko Polska wchodzi w grę - to najbezpieczniejsza taktyka. Na przyszły rok nie planujemy innych akwizycji. (...) Planujemy zwiększenie akwizycji w zakresie diagnostyki obrazowej" - powiedział prezes. (PAP Biznes)

doa/ osz/