DM BOŚ podwyższył wycenę akcji spółki Comp do 132 zł, podtrzymał rekomendację "kupuj"

Raport wydano przy kursie 88 zł.

DM BOŚ podwyższa wycenę walorów spółki pod wpływem - jak podano - sporego obniżenia długu, wyższych prognoz finansowych, umorzenia akcji, niższej WACC oraz przesunięcia do przodu horyzontu wyceny w czasie.

"Podwyższamy prognozy finansowe dla Compu uwzględniając wyższe niż oczekiwaliśmy wyniki za IV kw. 2023 roku (wyższe przychody i marża w segmencie IT, niższy dług) oraz oczekując poprawy popytu na kasy fiskalne w latach 2025-27 (wymiana urządzeń kupionych w latach 2019-21). W konsekwencji nasze prognozy EBITDA na lata 2024-26 rosną o 5-9 proc. Na podstawie naszej prognozy EBITDA na 2024 rok (zbliżonej do prognozy zarządu) Comp jest notowany z ok. 40 proc. dyskontem wobec porównywalnych spółek" - napisano w raporcie.

Zdaniem analityków, oczekiwane wyniki całoroczne za 2024 rok nie uwzględniają wpływu ani nowych fiskalizacji ani większego popytu na kasy fiskalne, czyli można je uznać za powtarzalne.

"Dostrzegamy również szereg okoliczności, które mogą pozytywnie wpłynąć na wyniki spółki w nadchodzących latach, chociaż nie uwzględniamy ich wpływu w prognozach, a są to m.in. implementacja obowiązkowego systemu kaucyjnego (ang. DRS – deposit return system) w Polsce, wprowadzenie funkcji płatności w kasach fiskalnych oferowanych przez spółkę (jako tańsza alternatywa dla terminali płatniczych) oraz możliwy wzrost zapotrzebowania na systemy elektronicznego monitoringu (SDE) po ewentualnym wprowadzeniu przez polski rząd korzystnych zmian" - dodano.

Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Tomasz Rodak, nastąpiła 17 maja 2024 r., o godzinie 7.50.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajdują się wymagane prawem informacje DM BOŚ. (PAP Biznes)

doa/ ana/