Profil:
Torpol SATrigon DM podniósł cenę docelową akcji Torpolu do 55 zł
Analitycy Trigon DM, w raporcie z 9 września, podwyższyli cenę docelową akcji Torpolu do 55 zł z 50 zł poprzednio oraz podtrzymali rekomendację "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 45,6 zł.
"Ostatnie tygodnie przyniosły bardzo pozytywny, z punktu widzenia Torpolu, newflow – wyniki za 2Q25 znacząco przebiły oczekiwania rynku, a dodatkowo Grupa złożyła najniższe oferty na przetargach na modernizację linii Białystok – Ełk oraz Kartuzy - Lębork o łącznej wartości (przypadającej na TOR) prawie 3 mld zł. O ile podpisanie ww. kontraktów i ich faktyczny wpływ na wyniki spółki przypadnie, naszym zdaniem, najwcześniej w 2/3Q26, o tyle w końcówce bieżącego roku również spodziewamy się utrzymania dobrego momentum – oczekujemy że grupa pozytywnie zaskoczy profilem generacji FCF, a EPS będzie lepszy r/r" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, zmiany strukturalne na krajowym rynku kolejowym również powinny wspierać największych rodzimych wykonawców. Szeroko zakrojona adaptacja formuły „dialogu konkurencyjnego” przez CPK oraz trwałe wykluczenie przez PKP PLK wykonawców spoza z EU z postępowań przetargowych stanowią, z punktu widzenia analityków, bardzo istotny, choć z oczywistych względów jeszcze nierozegrany przez rynek, upside risk dla naszych prognoz.
"W najbliższych 12-18 miesiącach dwaj, wymienieni wcześniej, najwięksi zamawiający „położą na rynek” kontrakty o wartości 45-50 mld zł, co biorąc pod uwagę historyczne relatywnie wysokie ‘hit ratio’ Torpolu pozwala jeszcze z większym optymizmem spoglądać na trajektorię rozwoju portfela zamówień grupy. Konserwatywnie zakładamy, że w latach ’26 – ’27 Torpol podpisze kontrakty o wartości 6 mld zł (z czego 2,3 mld zł stanowi Rail Baltica), co powinno pozwolić na trwałe przeskalowanie portfela zamówień Grupy do poziomu ponad 4 mld zł" - dodali.
"Biorąc pod uwagę powyższe argumenty podnosimy naszą cenę docelową o 10 proc. do 55 zł oraz podtrzymujemy rekomendację KUPUJ. Na naszej cenie docelowej Torpol jest handlowany na lata ’26 – ’27 na średniorocznym EV/EBITDA 6.2x, 17 proc. poniżej peer grupy. Nasze prognozy EPS na lata ‘26/’27 są odpowiednio o 13/42 proc. wyższe od konsensusu" - wskazali analitycy z Trigon DM.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem są David Sharma nastąpiło 9 września 2025 r. o godzinie 7.30.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM. (PAP Biznes)
mbi/ asa/