TYDZIEŃ NA RYNKACH: Globalna polityka, PCE z USA i inne dane, decyzja MNB, protokół EBC
Na początku tygodnia uwaga inwestorów skupi się na wynikach niemieckich wyborów parlamentarnych; rynki nieustannie śledzą też rozmowy ws. potencjalnego zakończenia wojny w Ukrainie. Rynek pozna deflator PCE z USA, dane inflacyjne z Europy i szereg wskaźników koniunktury. EBC opublikuje protokół ze styczniowego posiedzenia. Decyzję ws. stóp podejmie Narodowy Bank Węgier (MNB).
W niedzielnych, przedterminowych wyborach do niemieckiego Bundestagu zwyciężył chadecki blok CDU/CSU uzyskując 28,9 proc. głosów - wynika z prognozy dla publicznego nadawcy ARD. Chadecy wyprzedzili skrajnie prawicową Alternatywę dla Niemiec (AfD) - 19,9 proc. i socjaldemokratyczną SPD - 16,2 proc. Na kolejnych miejscach znaleźli się Zieloni - 13 proc. i Lewica - 8,5 proc., którzy mogą być pewni miejsc w parlamencie.
Biorąc pod uwagę możliwe błędy prognozy powyborczej szansę na przekroczenie pięcioprocentowego progu wyborczego mają liberałowie z FDP, których obecny wynik to 4,9 proc. głosów oraz lewicowo-populistyczny Sojusz Sahry Wagenknecht (BSW) - 4,8 proc.
Frekwencja w niedzielnych wyborach do Bundestagu wyniosła 84 proc. Jeżeli te szacunki się utrzymają, byłaby to najwyższa frekwencja od wyborów parlamentarnych w 1987 roku, kiedy wyniosła 84,3 proc.
Socjaldemokraci uzyskali w niedzielę najgorszy wynik w powojennej historii Niemiec. W porównaniu do wyborów do Bundestagu z września 2021 r. stracili oni około 9,5 pkt. proc. Spadek poparcia odnotowali też liberałowie z FDP - około 6,5 pkt. proc. w porównaniu do poprzednich wyborów parlamentarnych. Najwięcej zyskała AfD (ok. 9,5 pkt. proc.), następnie CDU/CSU (ok. 4,7 pkt. proc.) i Lewica (ok. 3,6 proc.) oraz założony w 2023 r. BSW (około 4,8 proc.).
W centrum uwagi inwestorów nieustannie pozostaje też geopolityka, w tym zmiany w światowym handlu i rozmowy o potencjalnym zakończeniu wojny w Ukrainie.
"Temat Ukrainy nie traci na aktualności i ma pierwszoplanowe znaczenie dla nastrojów rynkowych. Spotkanie przedstawicieli USA i Rosji w Arabii Saudyjskiej zakończyło się sygnałem o gotowości do dalszych rozmów nie tylko w prawie zakończenia wojny w Ukrainie, ale też
normalizacji stosunków dyplomatycznych i współpracy gospodarczej" - wskazują ekonomiści Santander BP.
"Rzecznik Kremla sugerował, że możliwe jest bezpośrednie spotkanie D.Trumpa i W.Putina jeszcze przed końcem tego miesiąca (co sugerowałoby najbliższy tydzień), ale nieco później optymizm w tej sprawie nieco schłodził sekretarz stanu USA, mówiąc, że termin tego spotkania będzie uzależniony od postępu w rozmowach o zakończeniu wojny" - dodali.
W USA kluczową publikacją w tym tygodniu będzie preferowana przez amerykańską Rezerwę Federalną miara inflacji - deflator PCE, czyli indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą, który zostanie opublikowany w piątek. Główny wskaźnik CPI w USA wzrósł w styczniu do 3,0 proc., niwecząc nadzieje na mocniejsze obniżki stóp procentowych w 2025 roku. Reakcja rynku nie była jednak bardzo negatywna - inwestorzy oczekują, że styczniowa miara inflacji PCE nie będzie tak jastrzębia jak odczyty CPI.
Z innych danych z USA, inwestorzy poznają w tym tygodniu m. in. wskaźnik zaufania konsumentów Conference Board (wtorek), informację o sprzedaży nowych domów (środa), zamówienia na dobra trwałe i drugi szacunek wzrostu PKB w IV kwartale 2024 r. (piątek).
W Europie obok wyników wyborów w Niemczech uwagę inwestorów zwrócą napływające dane makroekonomiczne i wskaźniki koniunktury.
W poniedziałek rynek pozna odczyt wskaźnika Ifo za luty, który obrazuje nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców, a w czwartek Economic Sentiment Indicator (ESI) z europejskich gospodarek.
W piątek na rynek spłynie szereg wstępnych odczytów inflacyjnych za lutym, w tym m. in. z Francji, Niemiec i Włoch. Dane będą zapowiedzią odczytu z całej strefy euro, który zostanie opublikowany 3 marca. Inflacja w strefie euro od października rośnie, więc kolejne jastrzębie odczyty mogą poddać w wątpliwość oczekiwania co do trzech kolejnych obniżek stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w tym roku.
Tymczasem na froncie europejskiej polityki monetarnej w najbliższych dniach zostanie opublikowany protokół ze styczniowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego, a decyzję ws. stóp procentowych podejmie Narodowy Bank Węgier (MNB).
W styczniu Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego obniżyła główne stopy proc. o 25 pb., zgodnie z oczekiwaniami. Bank podał wówczas w komunikacie, że nie ma z góry określonej ścieżki dla stóp procentowych. Na konferencji po posiedzeniu EBC prezeska banku, Christine Lagarde, wskazywała, że gospodarka strefy euro może pozostać słaba w najbliższym czasie.
Narodowy Bank Węgier podejmie decyzję we wtorek - rynek oczekuje utrzymania stóp procentowych bez zmian.
"MNB wstrzymał obniżki stóp we wrześniu ub.r., żeby przeciwdziałać postępującej deprecjacji forinta. W tym roku EUR/HUF wykonał już spory ruch w dół, co mogłoby na nowo podsycić dyskusję o obniżkach stóp, ale raczej już w marcu pod przewodnictwem nowego prezesa" - wskazują w raporcie ekonomiści Santander BP.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 24-28 luty (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 24 LUTY
Japonia - Urodziny Cesarza Japonii - dzień wolny
9.00 - Słowacja - Inflacja HICP za I
10.00 - Polska - Sprzedaż detaliczna za I
10.00 - Niemcy - Indeks instytutu Ifo za II
11.00 - Strefa Euro - Inflacja konsumencka fin. za I
14.00 - Polska - Podaż pieniądza M3 za I
16.30 - USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu za II
WTOREK, 25 LUTY
8.00 - Niemcy - Produkt Krajowy Brutto fin. za IV kw.
8.30 - Węgry - Wynagrodzenia za XII
9.00 - Czechy - Inflacja producencka za I
10.00 - Polska - Stopa bezrobocia za I
10.20 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
11.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
12.00 - Wielka Brytania - Sprzedaż detaliczna wg CBI za II
14.00 - Węgry - Decyzja ws. stóp procentowych
14.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)
15.00 - USA - Indeks cen domów S&P/Case-Shiller za XII
15.00 - USA - Indeks cen nieruchomości - FHFA za XII
16.00 - USA - Indeks zaufania konsumentów - Conference Board za II
16.00 - USA - Indeks Fed z Richmond za II
17.45 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
19.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 26 LUTY
1.30 - Australia - Inflacja CPI za I
6.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)
8.00 - Niemcy - Indeks zaufania konsumentów - GfK za III
8.00 - Szwecja - Inflacja PPI za I
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za XII
8.45 - Francja - Indeks zaufania konsumentów za II
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - USA - Zamówienia na dobra bez środków trans. wst. za I
16.00 - USA - Sprzedaż nowych domów za I
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
CZWARTEK, 27 LUTY
USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
USA - Wystąpienie szefa Fed z Kansas City (Jeffrey Schmid)
1.30 - Australia - Nakłady kapitałowe sektora prywatnego za IV kw.
7.45 - Szwajcaria - Produkt Krajowy Brutto za IV kw.
8.00 - Szwecja - Bilans handlu zagranicznego (SEK) za I
8.00 - Turcja - Bilans handlu zagranicznego (USD) za I
8.00 - Norwegia - Stopa bezrobocia s.a. za I
8.30 - Węgry - Stopa bezrobocia za I
8.45 - Francja - Inflacja producencka za I
9.00 - Hiszpania - Inflacja konsumencka wst. za II
9.00 - Polska - Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC za II
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania konsumentów za II
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania w przemyśle za II
10.00 - Polska - Produkt Krajowy Brutto fin. za IV kw.
10.00 - Strefa Euro - Podaż pieniądza M3 za I
11.00 - Strefa Euro - Koniunktura gospodarcza za II
13.30 - Strefa Euro - Protokół z posiedzenia ECB za I
14.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)
14.30 - USA - Produkt Krajowy Brutto rew. za IV kw.
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.30 - USA - Zamówienia na dobra trwałego użytku wst. za I
14.30 - Kanada - Saldo rachunku bieżącego (CAD) za IV kw.
16.00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów za I
16.00 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
17.00 - USA - Indeks Kansas City Fed dla przemysłu
17.45 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
19.15 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Cleveland (Beth Hammack)
21.15 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Filadelfii (Patrick Harker)
PIĄTEK, 28 LUTY
0.30 - Japonia - Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio za II
0.50 - Japonia - Produkcja przemysłowa wst. za I
0.50 - Japonia - Sprzedaż detaliczna wst. za I
1.30 - Australia - Kredyty dla sektora prywatnego za I
8.00 - Szwecja - Sprzedaż detaliczna wst. za I
8.00 - Turcja - Stopa bezrobocia za I
8.00 - Turcja - PKB za IV kw.
8.00 - Norwegia - Sprzedaż detaliczna bez samochodów s.a. za I
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za I
8.30 - Węgry - Inflacja producencka za I
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za I
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka wst. za II
8.45 - Francja - PKB fin. za IV kw.
8.45 - Francja - Wydatki konsumentów za I
9.00 - Słowacja - Inflacja producencka za I
9.00 - Czechy - Produkt Krajowy Brutto rew. za IV kw.
9.00 - Szwajcaria - Indeks instytutu KOF za II
9.00 - Polska - Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC za II
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia s.a. za II
11.00 - Włochy - Inflacja konsumencka wst. za II
14.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka wst. za II
14.30 - USA - Raport nt. dochodów i wydatków Amerykanów za I
14.30 - USA - Saldo obrotów towarowych (USD) za I
14.30 - Kanada - Produkt Krajowy Brutto za IV kw.
15.45 - USA - Indeks Chicago PMI za II
(PAP Biznes)
pat/
