TYDZIEŃ NA RYNKACH: Polityka handlowa, payrolls, inflacja ze strefy euro, wystąpienia bankierów
W rozpoczynającym się tygodniu w centrum uwagi inwestorów będą decyzje dotyczące globalnej polityki handlowej, raport payrolls z amerykańskiego rynku pracy, dane o inflacji ze strefy euro i wystąpienia bankierów centralnych. Decyzję ws. stóp procentowych podejmie Bank Rezerwy Australii.
W najbliższych dniach inwestorzy niezmiennie będą śledzić doniesienia ze świata globalnego handlu, po tym jak w ubiegłym tygodniu prezydent USA Donald Trump przedstawił swój plan wprowadzenia 25-proc. ceł na importowane samochody i lekkie ciężarówki, które wejdą w życie 2 kwietnia. Zgodnie z zapowiedzią Trumpa, cła na części samochodowe mają zacząć obowiązywać od 3 maja.
Prezydent USA zagroził ponadto, że nałoży dodatkowe cła na import z UE i Kanady, jeśli uzna, że koordynują działania na szkodę jego kraju w odpowiedzi na rozpoczętą przez Waszyngton wojnę handlową. Kanada zapowiedziała wprowadzenie odwetowych ceł.
W sobotę amerykański dziennik "Washington Post" podał powołując się źródła, że prezydent USA namawia starszych doradców do przyjęcia bardziej agresywnego stanowiska w sprawie ceł, a jego administracja przygotowuje się do poważnej eskalacji globalnej wojny handlowej. Jak wskazuje gazeta, Trump informuje swoich doradców, że chce nadal zaostrzać środki handlowe, a w ostatnich dniach powrócił do pomysłu uniwersalnej taryfy, która miałaby zastosowanie do większości importu bez względu na to, z jakiego kraju pochodzą produkty.
W niedzielę Trump powiedział w rozmowie ze stacją NBC, że jest "bardzo wściekły" na prezydenta Rosji Władimira Putina i kwestionowanie przez niego legitymacji Wołodymyra Zełenskiego. Zagroził też, że jeśli nie dojdzie do rozejmu z winy Rosji, wprowadzi cła wtórne na rosyjską ropę, które miałyby wynieść 25-50 proc.
Trump wyjaśnił, że cła wtórne miałyby polegać na nałożeniu podatków od importu produktów z krajów kupujących rosyjską ropę naftową. USA już na początku rosyjskiej inwazji zakazały importowania rosyjskiej ropy naftowej do USA i nigdy nie sprowadzały jej wiele. Gdyby Trump spełnił swoje groźby, karnymi cłami mogłaby zostać objęta Unia Europejska, która mimo redukcji importu rosyjskiej ropy naftowej wciąż ją kupuje. Największymi kupcami surowca z Rosji są Chiny, Indie i Turcja.
Niestabilna polityka handlowa prezydenta USA wywołuje niepewność wśród inwestorów, którzy obawiają się, że nie tylko może ona zakłócić łańcuchy dostaw i ograniczyć inwestycje, ale także zwiększyć presję inflacyjną i zaszkodzić globalnemu wzrostowi gospodarczemu.
"Amerykańskie rynki akcji zniżkują, co odzwierciedla utrzymującą się niepewność, dotyczącą wpływu wojen celnych na gospodarkę. Inwestorzy nadal obawiają się rosnącej presji inflacyjnej, która może ograniczyć chęć amerykańskiej Rezerwy Federalnej do umiarkowanego obniżania stóp procentowych" - wskazuje Ajit Mishra, analityk z Religare Broking Ltd.
Z danych makroekonomicznych w tym tygodniu dla inwestorów kluczowa będzie piątkowa publikacji raportu z amerykańskiego rynku pracy. Analitycy ankietowani przez agencję Reutera oczekują, że wzrost liczby miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w USA w marcu spowolnił do 128 tys. z 151 tys. w ubiegłym miesiącu. Taki wzrost może jednak utwierdzić rynek w przekonaniu, że gospodarka nie zmierza w kierunku recesji.
Inwestorzy będą zwracać też uwagę na to, w jakim stopniu wysiłki podejmowane przez sojusznika prezydenta USA, Elona Muska, mające na celu zmniejszenie liczby pracowników federalnych, staną się widoczne w danych. W ramach dążenia do poprawy efektywności dziesiątki tysięcy pracowników federalnych zostało zwolnionych lub zgodziło się odejść w ostatnich tygodniach.
Dane z amerykańskiego rynku pracy są kluczowe dla inwestorów w kontekście oceny możliwych, dalszych ruchów amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Tu istotne będzie też zaplanowane na piątek wystąpienie przewodniczącego Fed, Jerome Powella. Najbliższe posiedzenie FOMC jest zaplanowane jednak dopiero na 6-7 maja.
W Europie z danych makro kluczowy będzie wstępny odczyt marcowej inflacji ze strefy euro. Konsensus rynkowy wskazuje na lekki spadek wskaźnika HICP - do 2,2 proc. rdr z 2,3 proc. w lutym.
Słabszy wzrost gospodarczy w Europie i agresywna polityka handlowa amerykańskiej administracji sugerują, że Europejski Bank Centralny będzie kontynuował obniżki stóp procentowych w kolejnych miesiącach. Źródła agencji Reutera wskazują jednak, że bankierzy z EBC widzą rosnące szanse na pauzę w cięciach stóp w kwietniu, ponieważ potrzebują czasu, aby uzyskać większą jasność co do polityki handlowej i fiskalnej. Najbliższe posiedzenie EBC jest zaplanowane na 16-17 kwietnia.
W tym kontekście istotne będą zaplanowane na najbliższe dni wystąpienia bankierów centralnych z EBC. Publicznie głos zabiorą m. in. prezeska banku Christine Lagarde oraz członkowie zarządu: Piero Cipollone, Philip R. Lane, Luis de Guindos i Isabel Schnabel.
We wtorek decyzję ws. stóp procentowych podejmie Bank Rezerwy Australii (RBA). Według sondażu przeprowadzonego przez agencję Reutera, na najbliższym posiedzeniu RBA utrzyma stopę procentową na niezmienionym poziomie w oczekiwaniu na konkretne oznaki spadku inflacji. Z ankiety wynika, że większość ekonomistów spodziewa się dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku, a kolejna może nastąpić już w maju.
W lutym RBA dokonał pierwszej obniżki stóp procentowych od ponad czterech lat, ale od tego czasu przyjął ostrożny ton w kwestii dalszego luzowania, a szef banku Michele Bullock sugeruje mniejsze prawdopodobieństwo wielokrotnych cięć.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 31 marca - 4 kwietnia (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 31 MARCA
Turcja - Ramadan - dzień wolny
1.50 - Japonia - Produkcja przemysłowa wst. za II
1.50 - Japonia - Sprzedaż detaliczna za II
2.00 - Australia - Inflacja konsumencka - Melbourne Institute za III
2.30 - Australia - Kredyty dla sektora prywatnego za II
3.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla przemysłu za III
3.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla usług za III
8.30 - Węgry - Inflacja producencka za II
8.30 - Węgry - Wynagrodzenia za I
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za II
10.00 - Polska - Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wst. za III
10.30 - Wielka Brytania - Podaż pieniądza M4 za II
10.30 - Wielka Brytania - Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny za II
11.00 - Włochy - Inflacja konsumencka wst. za III
14.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka wst. za III
14.00 - Polska - Saldo rachunku bieżącego - kwartalne (EUR) za I kw.
15.45 - USA - Indeks Chicago PMI za III
16.30 - USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu za III
WTOREK, 1 KWIETNIA
Turcja - Ramadan - dzień wolny
0.01 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
1.30 - Japonia - Stopa bezrobocia za II
1.50 - Japonia - Indeks Tankan dla przemysłu za I kw.
1.50 - Japonia - Indeks Tankan dla usług za I kw.
2.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
2.30 - Australia - Sprzedaż detaliczna za II
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za III
5.30 - Australia - Decyzja RBA ws. stóp procentowych
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za II
8.30 - Szwecja - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.00 - Czechy - Produkt Krajowy Brutto fin. za IV kw.
9.00 - Polska - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.00 - Węgry - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.30 - Czechy - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.30 - Szwajcaria - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla przemysłu za III
9.50 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
10.00 - Norwegia - Indeks PMI dla przemysłu za III
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
10.00 - Włochy - Stopa bezrobocia za II
10.20 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Piero Cipollone)
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
11.00 - Strefa Euro - Inflacja konsumencka wst. za III
11.00 - Strefa Euro - Stopa bezrobocia za II
14.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
15.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
15.30 - Kanada - Indeks PMI dla przemysłu za III
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu fin. za III
16.00 - USA - Raport ISM dla przemysłu za III
16.00 - USA - Liczba wakatów wg JOLTS za II
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za II
18.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 2 KWIETNIA
Polska - Decyzja ws. stóp procentowych
2.30 - Australia - Nowe domy oddane do użytku za II
8.00 - Rumunia - Inflacja IPPI za II
12.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.15 - USA - Raport ADP za III
16.00 - USA - Zamówienia na dobra bez środków trans. fin. za II
16.00 - USA - Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. za II
16.00 - USA - Zamówienia w przemyśle za II
16.05 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
19.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
22.30 - USA - Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Adriana Kugler)
CZWARTEK, 3 KWIETNIA
0.01 - Australia - Indeks PMI dla usług fin. za III
0.05 - Australia - Wystąpienie publiczne szefowej RBA (Michele Bullock)
2.30 - Australia - Bilans handlu zagranicznego (AUD) za II
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla usług za III
8.30 - Szwajcaria - Inflacja konsumencka za III
9.00 - Turcja - Inflacja CPI za III
9.00 - Turcja - Inflacja PPI za III
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla usług za III
9.20 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla usług za III
9.50 - Francja - Indeks PMI dla usług fin. za III
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla usług fin. za III
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług fin. za III
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług fin. za III
11.00 - Strefa Ruto - Inflacja producencka za II
12.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)
13.30 - USA - Raport Challengera za III
13.30 - Strefa Euro - Protokół z posiedzenia ECB
14.30 - USA - Bilans handlu zagranicznego (USD) za II
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.30 - Kanada - Bilans handlu zagranicznego (CAD) za II
15.00 - Polska - Wystąpienie publiczne szefa NBP (Adam Glapiński)
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług fin. za III
16.00 - USA - Raport ISM dla usług za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
18.30 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Philip Jefferson)
20.30 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Lisa Cook)
PIĄTEK, 4 KWIETNIA
Chiny - Święto Zmarłych - dzień wolny
1.30 - Japonia - Wydatki gospodarstw domowych za II
7.45 - Szwajcaria - Sytuacja na rynku pracy za III
8.00 - Niemcy - Zamówienia w przemyśle za II
8.00 - Szwecja - Inflacja konsumencka za III
8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa wst. za II
8.45 - Francja - Produkcja przemysłowa za II
9.00 - Czechy - Inflacja konsumencka wst. za III
9.00 - Czechy - Sprzedaż detaliczna za II
9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB
9.00 - Hiszpania - Produkcja przemysłowa w.d.a. za II
10.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
10.00 - Włochy - Sprzedaż detaliczna s.a. za II
14.00 - Polska - Protokół z posiedzenia RPP
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za III
14.30 - Kanada - Sytuacja na rynku pracy za III
17.25 - USA - Wystąpienie publiczne prezesa Fed (Jerome Powell)
18.00 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
18.45 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Christopher Waller)
(PAP Biznes)
pat/