BM Banku Millennium podwyższyło cenę docelową akcji Mostostalu Zabrze do 5,9 zł

Raport wydano przy kursie 4,46 zł.

"W porównaniu do raportu z listopada ’23, nie dokonywaliśmy istotniejszych zmian w prognozach na rok bieżący i lata kolejne, przez co nie uległa większej zmianie nasza wycena. Wartość akcji na bazie modelu DCF wynosi 6,0 PLN (z wypłatą za Stadion Śląski 4,0 PLN), natomiast wycena na bazie porównania do innych firm 6,8 PLN. Daje to średnią 5,90 PLN, co oznacza podtrzymanie rekomendacji kupuj dla akcji spółki" - napisano.

"Grupa Mostostalu Zabrze miała rekordowy 2023 rok, natomiast w 2024 roku koncentruje się na marżowości i selektywnym doborze kontraktów, nie uczestnicząc w wojnie cenowej. Aktualnie portfel zamówień jest mniejszy rdr, jednak rentowność firmy jest niezagrożona. Zwraca ona przy tym uwagę, że w ostatnich miesiącach nie przegrała żadnego większego przetargu, a jedynie przedłużanie się dekoniunktury skłoniło klientów do odwlekania decyzji" - dodano.

Wskazano, że spółka od lat podkreśla aspekt bezpieczeństwa kontraktów, a wyniki finansowe za 6 ostatnich lat potwierdzają, że deklarację tę stosuje w praktyce.

"Ostatnie większe konflikty ze zleceniodawcami na bazie rozliczeń dotyczyły kontraktów podpisanych w 2016 roku (Wood i Kinetics Technology). Oba też w ubiegłym roku zakończyły się korzystnymi dla MZ wyrokami arbitrażowymi i wpływami gotówki. Co więcej, przyjęta zasada pozostawiania ryzyka zmienności cen stali po stronie kontrahentów, pozwoliła jej przejść przez okres ekstremalnej zmienności rynku tego podstawowego do MZ surowca, niemal bez większego wpływu na wyniki" - napisano.

Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Adam Zajler, nastąpiło 1 lipca 2024 r. o godzinie 13.10.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ gor/