Profil:
Grupa Azoty SAEmisje akcji i sprzedaż PDH zmniejszą zadłużenie Grupy Azoty do 5,5-6 mld zł (opinia)
Ogłoszone w środę wieczorem przez Grupę Azoty planowane emisje akcji pozwolą spółce zebrać około 1,3 mld zł, a wraz ze sprzedażą projektu PDH spółka zmniejszy swoje zadłużenie do 5,5-6 mld zł - wynika z szacunków Jakuba Szkopka, analityka Erste Group.
Grupa Azoty planuje przeprowadzić dokapitalizowanie w dwóch etapach. Pozyskane z emisji akcji środki w całości zostaną przeznaczone na inwestycje w rozwój i modernizację kluczowych obszarów działalności.
W pierwszym etapie Grupa Azoty planuje emisję 33.726.465 akcji serii E z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy o wartości około 600 mln zł skierowaną wyłącznie do Skarbu Państwa. Po transakcji udział Skarbu Państwa nie przekroczy 50 proc.
Grupa Azoty planuje też ewentualnie następczą emisję albo kilka następczych emisji realizowanych w ramach kapitału docelowego z wyłączeniem prawa poboru o maksymalnej wysokości do 40.472.173 akcji kierowanych - w przypadku zgłoszenia takiego zainteresowania - do różnych kategorii inwestorów rynkowych, w tym Skarbu Państwa.
Transakcja byłaby przeprowadzona w trybie subskrypcji prywatnej, bez prospektu. W wyniku realizacji drugiego etapu udział Skarbu Państwa w podwyższonym kapitale spółki nie przekroczy 50 proc.
"Pierwsza emisja do Skarbu Państwa prawdopodobnie odbędzie się przy cenie 17,8 zł za akcję. Jeśli powiedzie się druga emisja, spółka zbierze łącznie 1,3 mld zł nowych środków" - napisał Jakub Szkopek w porannym raporcie Erste Group.
"Zgodnie z naszymi obliczeniami, po sprzedaży projektu PDH Grupa Azoty zostanie z zadłużeniem netto na poziomie ponad 7 mld zł. Po emisjach, dług spadnie do 5,5-6 mld zł" - dodał.
Zdaniem analityka Erste Group, powstaje pytanie, czy Grupa Azoty będzie wtedy chciała rozmawiać z bankami o odpisaniu części swojego zadłużenia.
"Nawet po emisjach, wskaźnik dług netto do EBITDA nadal będzie przekraczał 4x" - napisał Jakub Szkopek.
W celu realizacji podwyższenia kapitału zakładowego niezbędne będzie podjęcie odpowiednich uchwał przez walne zgromadzenie spółki, które planowane jest na 13 lutego 2026 roku. Uruchomienie procesu wymaga uzyskania co najmniej 4/5 głosów.
Środki z dokapitalizowania zostaną wykorzystane na sfinansowanie nakładów inwestycyjnych w spółkach należących do grupy kapitałowej Grupa Azoty.
Jak podała spółka, pozyskane w wyniku emisji środki w segmencie nawozy pozwolą zwiększyć niezawodność i efektywność kluczowych instalacji, optymalizować wykorzystanie mocy produkcyjnych wobec potrzeb rynku, ograniczyć ryzyka operacyjne i przestoje awaryjne, a także podnieść bezpieczeństwo technologiczne i generować oszczędności kosztowe.
W ramach zaawansowanej chemii wzmocnione zostaną obszary produkcji tworzyw, pigmentów oraz kwasu siarkowego.
W segmencie logistyki sfinansowana będzie modernizacja, poprawa efektywności i rozbudowa zdolności przeładunkowych, a także rozwój kompetencji w logistyce kolejowej. Częściowo w ten sposób sfinansowany będzie również projekt hubu amoniakalnego.
Środki umożliwią także realizację zadań istotnie ograniczających emisyjność i ślad węglowy Grupy Azoty, w pełnej zgodzie z jej celami strategicznymi. (PAP Biznes)
pr/ osz/
