DZIEŃ NA FX/FI: PLN stabilny do głównych walut; pozostanie pod wpływem czynników globalnych

Ok. godz. 16.40 EUR/PLN rośnie o 0,09 proc. do 4,274. USD/PLN idzie w górę o 0,43 proc. do 3,7375. EUR/USD zniżkuje o 0,34 proc. do 1,1435.

Jak ocenia Tomasz Marek, analityk rynków finansowych PKO BP, w czwartek złoty jest stabilny względem euro i dolara, co jest efektem oddziaływania dwóch przeciwstawnych czynników.

"Z jednej strony mamy wyższy od oczekiwań ekonomistów wstępny oczyt inflacji CPI z Polski, co zmniejsza rynkowe wyceny agresywnych obniżek stóp NBP. To z kolei wpływa na zwiększenie oczekiwanego przez inwestorów dyferencjału stóp procentowych. Ten czynnik wpływa pozytywnie na złotego" - powiedział PAP Biznes Tomasz Marek.

"Z drugiej strony mamy wyższe od oczekiwań ekonomistów odczyty inflacji PCE ze Stanów Zjednoczonych. W związku z tym rosną szanse na utrzymanie obecnych stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych na dłużej. A to podtrzymuje ostatnią siłę dolara. Ten czynnik działa z kolei negatywnie na waluty emerging markets, w tym złotego" - dodał.

Jak ocenia analityk, w najbliższych dniach polska waluta pozostanie pod wpływem globalnych czynników, w tym miesięcznych danych z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane w piątek.

"Po drugie, ważna będzie ewentualna eskalacja napięć politycznych. Myślę tutaj o ultimatum, które dał Donald Trump prezydentowi Rosji, na podjęcie konkretnych działań dotyczących zakończenia wojny na Ukrainie. Ten termin upływa w przyszłym tygodniu, a konkretnie między 6 a 8 sierpnia" - powiedział.

Jego zdaniem, EUR/PLN utrzyma się w średnioterminowym trendzie bocznym z górnym ograniczeniem na poziomie 4,2850.

"Jeśli chodzi o USD/PLN, to zakładamy, że pozostanie on na podwyższonych poziomach. Jest też ryzyko ruchu w kierunku 3,80, jeśli sytuacja geopolityczna zaczęłaby się komplikować, na przykład Rosja nie podjęłaby żadnych działań na rzecz zakończenia wojny na Ukrainie, a Donald Trump podjąłby konkretne działania wobec Rosji i jej partnerów handlowych, kupujących surowce energetyczne" - powiedział.

RYNEK DŁUGU

"Rentowności idą dziś nieco w górę w zakresie od 2 do 6 punktów bazowych, mocniej na krótkim końcu krzywej. Jest to efekt wyższego odczytu inflacji CPI z Polski, co zmniejsza rynkowe wyceny agresywnych obniżek stóp procentowych NBP" - powiedział Tomasz Marek.

"Zachowanie krajowej krzywej, czyli słabsze, krótkie papiery, wpisuje się w trendy globalne, bo takie tendencje widzimy również w przypadku papierów niemieckich, jak i amerykańskich" - dodał.

W jego opinii w najbliższych dniach, podobnie jak złoty, krajowe obligacje będą zależne od trendów z rynków bazowych, a te będą ukształtowane przez oczekiwania względem stóp proc. Na to istotny wpływ będą miały piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy oraz ewentualna eskalacja ryzyk związanych z geopolityką.

"Zakładamy, że rentowności polskich papierów pozostaną w budujących się już od kilku tygodni trendach bocznych z ryzykiem nieco wyższych rentowności na krótkim końcu krzywej" - powiedział.

W piątek w USA zostaną opublikowane dane dotyczące m. in. zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w lipcu, a także stopy bezrobocia.

W czwartek Biuro Analiz Ekonomicznych Departamentu Handlu USA podało, że deflator PCE w czerwcu wyniósł 2,6 proc. rdr, wobec 2,4 proc. rdr miesiąc wcześniej, po korekcie z 2,3 proc. i konsensusu na poziomie 2,5 proc. Wskaźnik w ujęciu bazowym wyniósł 2,8 proc. rdr vs 2,8 proc. miesiąc wcześniej, po rewizji z 2,7 proc. i oczekiwań na poziomie 2,7 proc. rdr.

W czwartek Główny Urząd Statystyczny podał w szybkim szacunku, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lipcu 2025 r. wzrosły rdr o 3,1 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosły o 0,3 proc. Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu cen w czerwcu o 2,9 proc. rdr i o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca.

(PAP Biznes)

pam/ gor/