TYDZIEŃ W KRAJU: Szacunek CPI za IX, podaż SPW na IV kw., PMI, wyniki spółek
W tym tygodniu krajowi inwestorzy poznają wstępny odczyt inflacji CPI i PMI dla polskiego przemysłu za wrzesień. Ministerstwo Finansów opublikuje plan podaży SPW na IV kw. 2025 r. Wyniki finansowe przedstawią m. in. CCC i JSW.
Na początku tygodnia (wtorek) uwagę krajowych inwestorów zwróci publikacji wstępnego odczytu inflacji za wrzesień. Ekonomiści prognozują, że możliwy jest ponowny wzrost wskaźnika CPI powyżej 3,0 proc. w ujęciu rok do roku.
"Spodziewamy się wzrostu dynamiki CPI do 3,2 proc. rdr z poziomu 2,9 proc. zanotowanego w sierpniu (...) Według nas będzie to m.in. efekt wyraźnego wzrostu kosztów ciepła po wygaśnięciu latem ustawowego ograniczenia opłat z tym związanych. Nasze szacunki wskazują, że podwyżki opłat za ciepło mogą we wrześniu dodać do CPI ok 0,16 pkt. proc." - napisali w raporcie ekonomiści Santander BP.
"Gdyby tak było, wzmocniłoby to nasze przekonanie, że Rada Polityki Pieniężnej wstrzyma się z kolejną obniżką stóp procentowych do listopada, pomimo słabszych od prognoz danych o płacach i aktywności gospodarczej w sierpniu" - dodali.
Z ankiety przeprowadzonej przez PAP Biznes we wrześniu wynika, że ośrodki analityczne oceniają, iż w Radzie Polityki Pieniężnej nastąpił zwrot w nastawieniu do polityki monetarnej w kierunku nieco bardziej restrykcyjnego podejścia. Największą zmianę w tym kierunku odnotowano w ocenach nastawienia prezesa NBP Adama Glapińskiego i członka RPP Przemysława Litwiniuka.
We wtorek krajowy rynek pozna plan podaży obligacji skarbowych na czwarty kwartał i szczegółowy plan na październik - resort finansów zwykle publikuje go w ostatni, roboczy dzień miesiąca o godz. 15.00.
Z rocznego planu emisji SPW wynika, że w październiku i listopadzie resort finansów planuje przeprowadzanie trzech przetargów obligacji - sprzedaży albo zamiany w zależności od sytuacji budżetowej i rynkowej. W grudniu MF planuje dwa przetargi. Resort finansów zakłada ponadto regularnie przeprowadzać emisje bonów skarbowych.
W ubiegłym tygodniu Rada Ministrów przyjęła projekt ustawy budżetowej na 2026 r. z deficytem na poziomie 271,7 mld zł. Rząd przyjął również projekt Strategii zarządzania długiem sektora finansów publicznych w latach 2026-2029. W komunikacie po posiedzeniu rządu nie podano jednak szczegółów dotyczących Strategii.
W środę inwestorzy poznają wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu za wrzesień. W sierpniu PMI lekko wzrósł - do 46,6 pkt. wobec 45,9 pkt. w lipcu. Ekonomiści Santander BP oceniają, że we wrześniu wskaźnik mógł ustabilizować się na poziomie z poprzedniego miesiąca.
"Spodziewamy się stabilizacji indeksu na poziomie 46,6 pkt., co jest niejako wypadkową pomiędzy dalszą lekką poprawą nastrojów w przemyśle, sygnalizowaną przez badanie koniunktury GUS, a ponownym spadkiem wstępnych przemysłowych indeksów PMI w Europie Zachodniej" - prognozują ekonomiści Santander BP.
Na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w najbliższych dniach szereg spółek opublikuje swoje dane finansowe, w tym Ailleron, JSW (poniedziałek), Molecure, Enter Air (wtorek), CCC (środa).
Piątkową sesję WIG20 zakończył na 1,23-proc. plusie i poziomie 2.832,26 pkt. Analityk DM BOŚ Adam Stańczak wskazał w komentarzu po sesji, że ubiegły tydzień podtrzymał zawieszenie indeksu we wrześniowej konsolidacji.
"Technicznie patrząc WIG20 skończył sesję zwyżką, która przesądziła o wzrostowym charakterze tygodnia. W istocie, dzięki piątkowej sesji indeks zyskał w skali tygodnia 1,06 procent, czym zrównoważył zeszłotygodniowy spadek o 1,19 procent" - napisał w komentarzu po sesji analityk.
"Niezależnie, sesja i tydzień tylko potrzymały zawieszenie WIG20 we wrześniowej konsolidacji, której centralnym punktem jest rejon 2.800 pkt. Układ techniczny pozwala czekać na zakończenie konsolidacji, co pozwoli na nowe oceny kondycji rynku" - dodał.
-------------------------------
Kalendarium planowych wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 29 września - 3 października.
PONIEDZIAŁEK, 29 WRZEŚNIA
Wyniki: Ailleron, JSW
Warsaw Security Forum - dzień I
10.00 - XXXIX Debata PAP Biznes "Strategie Rynkowe TFI"
WTOREK, 30 WRZEŚNIA
Wyniki: Molecure, Enter Air
Warsaw Security Forum - dzień II
10.00 - GUS - Szybki szacunek wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu 2025 r.
10.00 - Konferencja wynikowa JSW
14.00 - NBP - Bilans płatniczy – kwartalny; Zadłużenie zagraniczne; Międzynarodowa pozycja inwestycyjna
15.00 - MF - Podaż długu na październik i na IV kw.
ŚRODA, 1 PAŹDZIERNIKA
Wyniki: CCC
Energy Days 2025 w Katowicach - dzień I
9.00 - PMI dla polskiego przemysłu za wrzesień
CZWARTEK, 2 PAŹDZIERNIKA
Energy Days 2025 w Katowicach - dzień II
9.30 - Prezentacja nowej strategii rozwoju Grupy Grodno
PIĄTEK, 3 PAŹDZIERNIKA
10.00 - Telekonferencja QNA Technology dotycząca wyników za I pół. 2025 r.
18.00 - Akademii Liderów Rynku Kapitałowego na GPW
(PAP Biznes)
pat/
