NBP będzie stopniowo zwiększać ekspozycję rezerw FX na rynki akcji
Na koniec 2024 r. udział ETFów akcyjnych w rezerwach walutowych NBP (z wyłączeniem złota) wzósł do 5 proc. z 1,5 proc. rok wcześniej, a zaktualizowana strategia zarządzania rezerwami FX banku centralnego zakłada m.in. dalsze stopniowe zwiększanie ekspozycji na rynki akcji - podano w sprawozdaniu z działalności NBP za ub. rok.
"W 2024 r. zbudowano portfel tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (exchange traded funds, ETF) replikujących indeksy akcji na rynkach USA, strefy euro, Wielkiej Brytanii, Kanady i Australii. Na koniec roku stanowił on 5 proc. rezerw walutowych (z wyłączeniem złota - PAP). Przyjęta przez Zarząd NBP w 2024 r. zaktualizowana Strategia zarządzania rezerwami dewizowymi zakłada m.in. dalsze stopniowe zwiększanie ekspozycji na rynki akcji" - podaje NBP.
NBP zwiększył na koniec 2024 r. udział obligacji rządowych w rezerwach FX (z wyłączeniem złota) do 81,3 proc. z 81,1 proc., zmniejszył udział pozarządowych papierów wartościowych do 8,8 proc. z 13,2 proc., lokat zwiększył do 4,9 proc. z 4,3 proc., a ETFów akcyjnych do 5,0 proc. z 1,5 proc.
NBP inwestował w 2024 r. w następujące ETF: S&P 500 Total Return (USA), NASDAQ 100 (USA), Euro STOXX 50 Net Return (strefa euro), FTSE 100 Net Tax (Wielka Brytania), S&P TSX Capped Composite Total Return (Kanada), S&P ASX 200 Total Return oraz Solactive Australia 200 (Australia).
W 2024 r. struktura walutowa i modified duration rezerw NBP nie zmieniły się istotnie w porównaniu z poprzednim rokiem i wynosiła: 42 proc. USD, 20 proc. EUR, 12 proc. GBP, 10 proc. CAD, 8 proc. AUD, 5 proc. NOK i 3 proc. NZD. Modified duration wyniosło 3,2.
Modified duration stanowi miarę ryzyka stopy procentowej, określającą wrażliwość wartości portfeli inwestycyjnych na zmiany rentowności instrumentów finansowych. Jednocześnie w przybliżeniu odpowiada średniej zapadalności przepływów pieniężnych związanych z instrumentami dłużnymi.
W 2024 r. stopa zwrotu z inwestowania rezerw walutowych liczona w walucie instrumentów wyniosła 3,7 proc.wobec 4,7 proc. rok wcześniej. W tym przypadku stopa zwrotu z rezerw walutowych w walucie poszczególnych portfeli inwestycyjnych jest wyliczana na podstawie dziennych zmian wartości rynkowej instrumentów (bez uwzględniania wpływu zmian kursów walutowych).
Stopa zwrotu z rezerw walutowych z uwzględnieniem wpływu zmian kursów walutowych wyniosła w 2024 r. 4,2 proc. wobec -4,8 proc. rok wcześniej. (PAP Biznes)
tus/ gor/
