Wolumen transakcji na rynku inwestycyjnym w regionie CEE w '24 wyniósł 8,3 mld euro - JLL, iO Partners
W 2024 r. rynek inwestycyjny w regionie Europy Środkowo-Wschodniej odnotował wzrost o ponad 60 proc. rdr, a łączny wolumen transakcji wyniósł 8,3 mld euro - wynika z raportu JLL i iO Partners. W 2025 r. możliwa jest większa aktywność transakcyjna.
"Rynek inwestycyjny w Europie Środkowo-Wschodniej wchodzi w nowy cykl charakteryzujący się strategicznym rozmieszczeniem kapitału, zmieniającymi się priorytetami inwestorów oraz bardziej wyważonym podejściem do ryzyka. Kapitał powraca, ale w sposób selektywny, a inwestorzy koncentrują się na aktywach o solidnych fundamentach i realistycznych wycenach. Rynki takie jak Polska, Czechy i Rumunia już odnotowują znaczące wzrosty, podczas gdy inne wciąż znajdują się w fazie przejściowej. Zmiana nastrojów jest wyraźna i możemy spodziewać się, że w 2025 r. do gry powróci jeszcze więcej kapitału, zwłaszcza w miarę poprawy warunków finansowania. Już teraz jesteśmy świadkami bardzo dobrego początku roku, pomimo niepewności w wymiarze makroekonomicznym i politycznym" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, Andrei Vacaru, Head of Capital Markets CEE w iO Partners.
Jak podano, oczekuje się, że prognozowane obniżki stóp procentowych zarówno przez FED, jak i EBC będą stymulować większą aktywność transakcyjną w 2025 r. i w kolejnych latach.
"Druga połowa 2024 r. przyniosła dynamiczny wzrost aktywności inwestycyjnej. Zaobserwowaliśmy zwiększone zaangażowanie kapitału i ostrą konkurencję o najkorzystniejsze aktywa. Na całym świecie strach przed przegapieniem okazji przewyższył obawy przed popełnieniem błędu, co jest wyraźnie widoczne również na polskim rynku inwestycyjnym. Wartość transakcji w Polsce w IV kwartale wyniosła 2,3 mld euro, co było porównywalne z całorocznymi inwestycjami w 2023 r. Łączny wolumen inwestycji w Polsce w 2024 roku osiągnął wartość 4,8 mld euro" - dodał Dmytro Havrylenko, Head of Capital Markets Poland.
W jego ocenie, poprawa nastrojów rynkowych była widoczna w transakcjach o dużej skali, zwłaszcza w sektorze biurowym i handlowym. Wartość transakcji w każdym z tych segmentów wyniosła 1,6 mld euro, co w obu przypadkach stanowi prawie czterokrotny wzrost w porównaniu z trudnym rokiem 2023. Sektor przemysłowy, z obrotami przekraczającymi 1,3 mld euro, również poprawił swoje wyniki, a realizowane obecnie transakcje wskazują, że w tym roku na czoło mogą wysunąć się przejęcia magazynów.
JLL ocenia, że prognozy 2025 r. wskazują na dalszy wzrost atrakcyjności polskiego rynku, zwłaszcza w kontekście spodziewanych dalszych obniżek stóp procentowych w strefie euro. Oczekiwane jest, że złagodzenie warunków finansowania zwiększy aktywność inwestorów.
"Jednocześnie rynek będzie musiał zmierzyć się z wyzwaniami, takim jak ograniczona podaż nowych projektów w niektórych segmentach, rosnące wymagania ESG i konkurencja z rynkami Europy Zachodniej. Kluczowe znaczenie będzie miała zdolność rynku do pozyskania kapitału poprzez oferowanie atrakcyjnych stóp zwrotu i realizację projektów zgodnych z ESG" - napisano.
W sektorze biurowym na koniec grudnia stopa kapitalizacji dla najlepszych warszawskich aktywów, z umowami najmu powyżej pięciu lat, oczekiwana była na poziomie ok. 6 proc., a w Krakowie - głównym mieście regionalnym, szacowane są obecnie na ok. 7 proc.
Dla najlepszych centrów handlowych stopy kapitalizacji - według szacunków - wynosiły w IV kw. 6,5 proc., a dla parków handlowych 7,25 proc. Dla obiektów magazynowych z pięcioletnimi umowami najmu szacowane są na ok. 6,50 - 6,75 proc., a warszawskie projekty typu prime wyceniane były na ok. 6,25 - 6,50 proc.
"W 2024 r. polski sektor mieszkaniowy odnotował stopniową poprawę nastrojów inwestorów, pomimo trudnych warunków finansowych i geopolitycznych. Podczas gdy fundamenty rynkowe pozostają solidne, transakcje terminowe dotyczące pojedynczych aktywów nadal napotykają przeszkody, takie jak wysokie koszty finansowania i wysokie ceny nieruchomości typu Built-to-Sell (BTS). Po latach wzrostu, rynek BTS odnotowuje obecnie stabilizację cen ze względu na znaczny spadek sprzedaży, co potencjalnie ułatwia zawieranie transakcji instytucjonalnych" - napisano.
Dodano, że w drugiej połowie roku nastąpił powrót transakcji terminowych i oczekuje się, że aktywność inwestycyjna przyspieszy jeszcze bardziej w 2025 r., a wiele portfeli może zostać wystawionych na sprzedaż. W oparciu o nastroje inwestorów, stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów wielorodzinnych utrzymują się na poziomie 5,25 proc. w Warszawie i 5,50 proc. w miastach regionalnych. W przypadku domów studenckich najlepsze stopy kapitalizacji - według szacunków - wynoszą 5,75 proc. w Warszawie i 6 proc. w miastach regionalnych.
JLL podał, że w 2024 r. rynek inwestycyjny w regionie EMEA osiągnął wolumen transakcji o wartości prawie 185 mld euro, co stanowi wzrost o 17 proc. w porównaniu z 2023 r.
JLL to firma doradcza świadcząca kompleksowe usługi na rynku nieruchomości. (PAP Biznes)
doa/ ana/
