Niepewność zw. z podwyższoną inflacją nie pozwala obecnie na wniosek o obniżkę stóp - Janczyk, RPP
Inflacja może pozostać podwyższona na dłużej, a niepewność z tym związana nie pozwala obecnie na zgłaszanie wniosku o obniżkę stóp proc. - poinformował PAP Biznes członek Rady Polityki Pieniężnej Wiesław Janczyk. Dodał, że projekcja NBP nie zwiększyła konieczności zmian stóp, choć dyskusja w tej sprawie jest otwarta i możliwa w 2025 r.
"Oczekiwana powszechnie obniżka stóp procentowych wymaga trafnego oszacowania w średnim i długim terminie wzrostu wynagrodzeń, cen energii, żywności, usług. Wymaga oceny wielu parametrów makroekonomicznych i geopolitycznych, musi brać pod uwagę politykę fiskalną, budżetową i horyzont prowadzonych w Polsce działań dotyczących cen administracyjnych i regulowanych energii, które razem z polityką pieniężną działają na wzór naczyń połączonych. Dynamika zdarzeń i decyzji podejmowanych w tej sferze skłania większość do konkluzji, że obecnie horyzont dla funkcjonowania gospodarek na świecie, w tym także gospodarki Polski, w warunkach podwyższonej inflacji może pozostać wydłużony. Taka niepewność nie pozwala mi obecnie na zgłaszanie wniosku o obniżkę stóp NBP" - napisał Janczyk w odpowiedzi na pytania PAP Biznes.
"Najnowsza projekcja nie przyniosła przełomowych czy niespodziewanych informacji, które zmieniłyby w radykalny sposób nastawienie do zmiany stóp procentowych, czyniąc decyzje o ich wysokości bardziej oczywistą i prostszą czy bardziej konieczną. Marcowa projekcja została opracowana z zachowaniem podstawowych stóp procentowych NBP na obecnie obowiązującym poziomie, bez zmian dla całego okresu, jakiego ona dotyczy, a inflacja schodzi do pasma odchyleń dopiero pod koniec okresu projekcji. (...) Nie zmienia to jednak faktu, że dyskusja na temat ewentualnej zmiany stóp jest otwarta i możliwa. Dotyczy ona również bieżącego roku, którego długi horyzont czasowy jeszcze wciąż jest przed nami" - dodał.
Członek RPP poinformował, że coroczna zmiana wag w koszyku CPI, dokonana w marcu przez GUS, może obniżyć ścieżkę inflacji w 2025 r. o 0,2 pp. W marcowej projekcji NBP zakładał inflację w 2025 r. na poziomie 4,9 proc.
Pytany o rolę mocnego złotego w decyzjach dot. stóp procentowych, Janczyk napisał, że ostatni epizod aprecjacji PLN nie przyniósł "jeszcze niczego nadzwyczajnego", zaznaczając że silny złoty sprzyja oczywiście dezinflacji.
"Złoty zachowuje się rzeczywiście bardzo mocno. Pomimo dużego deficytu budżetu zrealizowanego w roku ubiegłym, jak i planowanego w roku bieżącym. Myślę, że na dalszą wycenę naszej waluty duży wpływ będzie miało usystematyzowanie spraw związanych z warunkami zawieszenia broni czy pokoju na Ukrainie, przy wszystkich skomplikowanych negocjacjach międzynarodowych w tym obszarze. To zmieni wycenę ryzyka dla inwestorów w naszym regionie, ale także silnie oddziaływać będzie tu skala restrykcji dla naszej gospodarki i gospodarstw domowych wynikająca z europejskiej polityki „zielonego ładu" - dodał.
Rafał Tuszyński (PAP Biznes)
tus/ ana/
