TYDZIEŃ NA RYNKACH: Decyzje Fed, EBC, BoC, MNB, Riksbanku; wstępne PKB za IV kw.
W tym tygodniu uwaga rynków finansowych skupi się na polityce monetarnej - o stopach procentowych zadecydują amerykański Fed, Europejski Bank Centralny, Bank Kanady, szwedzki Riksbank i węgierski MNB. Na rynek spłyną wstępne odczyty PKB za IV kw. ze strefy euro i USA, deflator PCE i szereg indeksów koniunktury. Inwestorzy będą obserwować wyniki finansowe największych spółek.
Rynek oczekuje, że amerykańska Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,25-4,50 proc. na posiedzeniu w dniach 28-29 stycznia.
W komunikacie po posiedzeniu banku i konferencji szefa Fed, Jerome Powella, inwestorzy będą szukać sygnałów dotyczących dalszych działań FOMC i tego, jak bank centralny zmierzy się z gospodarczymi decyzjami prezydenta Donalda Trumpa, w tym jego żądaniami obniżek stóp procentowych.
Trump po raz pierwszy uderzył w Rezerwę Federalną mówiąc w czwartek, że będzie wywierał presję na łagodzenie polityki monetarnej. Prezydent USA przemawiając za pośrednictwem wideo do zgromadzenia światowych przywódców na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos w Szwajcarii, w obszernym przemówieniu politycznym nie wymienił Fedu z nazwy, ale dał jasno do zrozumienia, że będzie dążył do obniżenia stóp procentowych.
"Będę domagał się natychmiastowego obniżenia stóp procentowych. I podobnie, powinny one spadać na całym świecie. Stopy procentowe powinny podążać za nami wszędzie" – powiedział Trump.
Obok żądania obniżek stóp procentowych, w pierwszych dniach swojej nowej kadencji Trump zaostrzył przepisy imigracyjne i zagroził wyższymi podatkami importowymi od 1 lutego.
Wyzwaniem dla prezesa FOMC Jerome'a Powella i pozostałych decydentów z banku będzie określenie, w jakim stopniu niepewność co do przyszłości polityki gospodarczej USA powinna wpływać na obecne decyzje banku, a także perspektywy dla stóp w kolejnych miesiącach.
Obok decyzji amerykańskiego Fed uwaga inwestorów skupi się na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego. Po czterokrotnym obniżeniu stóp procentowych przez EBC w odpowiedzi na słaby wzrost gospodarczy i spadającą inflację, rynek oczekuje, że w 2025 r. bank będzie nadal luzował politykę monetarną - oczekiwana jest obniżka o 25 pb na czwartkowym posiedzeniu EBC.
Prezeska EBC Christine Lagarde wskazywała w ubiegłym tygodniu w wywiadzie dla CNBC podczas Światowego Forum Ekonomicznego w Davos, że bank nie obniża stóp procentowych zbyt wolno i utrzymuje wyważone podejście do łagodzenia polityki pieniężnej.
"Nie uważamy, że pozostajemy w tyle. Znajdujemy się na określonej, stopniowej ścieżce" – powiedziała Lagarde w środę. Dodała, że osiągnięcie celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. pozostaje w zasięgu, a proces dezinflacji w strefie euro postępuje.
Lagarde powiedziała, że Europa musi być przygotowana na potencjalne cła handlowe nowo zaprzysiężonego prezydenta USA Donalda Trumpa.
Prezeska EBC pozytywnie oceniła fakt, iż Trump nie nałożył ogólnych ceł pierwszego dnia swojej prezydentury. "To bardzo mądre podejście, ponieważ ogólne cła niekoniecznie przynoszą oczekiwane rezultaty" – powiedziała.
Decyzję o stopach procentowych w najbliższych dniach podejmą ponadto węgierski MNB (wtorek), Bank Kanady i szwedzki Riksbank (środa).
Poza polityką monetarną uwaga inwestorów w tym tygodniu skupi się na wynikach finansowych największych spółek. Swoje dane finansowe podadzą m. in. AT&T, Boeing, General Motors, Starbucks, IBM, Meta, Microsoft, Tesla, Blackstone, Caterpillar, Mastercard, Thermo Fisher, Apple, Intel, Visa, Exxon Mobil, Chevron, AbbVie i Aon.
W najbliższych dniach na rynek spłynie też szereg istotnych danych makroekonomicznych, w tym wstępne odczyty PKB za IV kw. ze strefy euro i USA (czwartek), preferowana przez Fed miara inflacji, czyli deflator PCE za grudzień z USA (piątek) oraz wstępne odczyty inflacji za styczeń z Niemiec, Francji i Hiszpanii.
Inwestorzy poznają też kilka indeksów koniunktury, w tym z Niemiec indeks instytutu Ifo i indeks zaufania konsumentów GfK, z Francji indeksy zaufania biznesu i konsumentów oraz wyniki ankiety dotyczącej nastrojów w biznesie i wśród konsumentów ze strefy euro.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 27-31 stycznia (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 27 STYCZNIA
Australia - Święto Narodowe - dzień wolny
2.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla przemysłu za I
2.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla usług za I
8.00 - Norwegia - Stopa bezrobocia za XII
8.00 - Szwecja - Bilans handlu zagranicznego (SEK) za XII
10.00 - Niemcy - Indeks instytutu Ifo za I
10.00 - Polska - Stopa bezrobocia za XII
16.00 - USA - Sprzedaż nowych domów za XII
16.30 - USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu za I
WTOREK, 28 STYCZNIA
1.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za XII
8.00 - Niemcy - Sprzedaż detaliczna bez samochodów za XII
8.45 - Francja - Indeks zaufania konsumentów za I
9.00 - Słowacja - Inflacja producencka za XII
9.00 - Hiszpania - Stopa bezrobocia za IV kw. 2024 r.
14.00 - Węgry - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - Zamówienia na dobra trwałego użytku wst. za XII
15.00 - USA - Indeks cen domów S&P/Case-Shiller za XI
15.00 - USA - Indeks cen nieruchomości - FHFA za XI
16.00 - USA - Indeks Fed z Richmond za I
16.00 - USA - Indeks zaufania konsumentów - Conference Board za I
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 29 STYCZNIA
0.50 - Japonia - Protokół z posiedzenia BoJ
1.30 - Australia - Inflacja CPI za XII
6.00 - Japonia - Indeks zaufania konsumentów za I
8.00 - Szwecja - Produkt Krajowy Brutto za IV kw.
8.00 - Niemcy - Indeks zaufania konsumentów - GfK za II
9.00 - Hiszpania - Produkt Krajowy Brutto wst. za IV kw.
9.30 - Szwecja - Decyzja ws. stóp procentowych
10.00 - Strefa Euro - Podaż pieniądza M3 za XII
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - USA - Saldo obrotów towarowych (USD) za XII
15.45 - Kanada - Decyzja BoC ws. stóp procentowych
16.30 - Kanada - Raport Banku Kanady nt. polityki monetarnej
16.30 - Kanada - Konferencja prasowa Banku Kanady
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
20.00 - USA - Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
20.30 - USA - Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
CZWARTEK, 30 STYCZNIA
1.30 - Australia - Ceny importu i eksportu za IV kw.
7.30 - Francja - PKB s.a. wst. za IV kw.
7.30 - Francja - Wydatki konsumentów za XII
8.00 - Szwecja - Sprzedaż detaliczna za XII
8.00 - Szwajcaria - Bilans handlu zagranicznego (CHF) za XII
8.30 - Węgry - PKB s.a. wst. za IV kw.
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za XI
9.00 - Hiszpania - Inflacja konsumencka wst. za I
9.00 - Szwajcaria - Indeks instytutu KOF za I
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania konsumentów za I
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania w przemyśle za I
9.00 - Polska - Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC za I
10.00 - Niemcy - PKB wst. za IV kw.
10.00 - Włochy - PKB wst. za IV kw.
10.00 - Polska - PKB wst. za 2024 r.
10.30 - Wielka Brytania - Podaż pieniądza M4 za XII
10.30 - Wielka Brytania - Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny za XII
11.00 - Strefa Euro - PKB wst. za IV kw.
11.00 - Strefa Euro - Koniunktura gospodarcza za I
11.00 - Strefa Euro - Stopa bezrobocia za XII
11.00 - Włochy - Stopa bezrobocia za XII
14.15 - Strefa Euro - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - PKB wst. za IV kw.
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.45 - Strefa Euro - Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
16.00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów za XII
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
PIĄTEK, 31 STYCZNIA
0.30 - Japonia - Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio za I
0.30 - Japonia - Stopa bezrobocia za XII
0.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa wst. za XII
0.30 - Japonia - Sprzedaż detaliczna za XII
1.30 - Australia - Inflacja producencka za IV kw.
1.30 - Australia - Kredyty dla sektora prywatnego za XII
2.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za I
8.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka wst. za I
8.00 - Turcja - Bilans handlu zagranicznego (USD) za XII
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za XII
8.30 - Węgry - Inflacja producencka za XII
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka wst. za I
8.45 - Francja - Inflacja producencka wst. za I
9.00 - Czechy - PKB wst. za IV kw.
9.00 - Hiszpania - Sprzedaż detaliczna za XII
9.00 - Polska - Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC za I
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia s.a. za I
11.00 - Włochy - Inflacja producencka za XII
14.30 - USA - Raport nt. wydatków Amerykanów za XII
14.30 - USA - Raport nt. dochodów Amerykanów za XII
14.30 - Kanada - Miesięczny PKB za XI
14.30 - USA - Indeks kosztów zatrudnienia za IV kw.
15.45 - USA - Indeks Chicago PMI za I
(PAP Biznes)
pat/