GRUPA AZOTY SA (84/2025) Szacunkowe wybrane skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Grupa Azoty za III kwartał 2025 roku oraz za 9 miesięcy 2025 roku.

Podstawa prawna: RN_POZYCJA_16_1561Zarząd spółki Grupa Azoty S.A. ("Emitent") przekazuje w załączeniu do publicznej wiadomości szacunkowe wybrane skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Grupa Azoty ("Grupa Azoty") za III kwartał 2025 roku i 9 miesięcy 2025 roku.

Komentarz do wyników III kwartału 2025 roku:

W III kwartale 2025 roku Grupa Azoty wypracowała szacunkowe skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 2 894 mln zł i wynik EBITDA w wysokości 391 mln zł, przy marży EBITDA 13,5%. W relacji do analogicznego okresu 2024 roku skonsolidowany wynik EBITDA wzrósł o 511 mln zł, a marża EBITDA o 17,4 punktu procentowego. Poprawę wyniku EBIT i EBITDA odnotowano we wszystkich segmentach Grupy Azoty.

W III kwartale br. sytuacja surowcowa Grupy Azoty pozostawała pod wpływem spadku cen gazu ziemnego, którego notowania były o 8% niższe w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Obniżeniu uległy również jednostkowe koszty zużycia energii elektrycznej, wyższe natomiast były jednostkowe koszty zużycia węgla (łącznie pozytywny wpływ obu czynników). Pomimo spadku cen surowców sytuacja rynkowa stanowi w dalszym ciągu wyzwanie biznesowe dla Grupy Azoty, w szczególności ze względu na import produktów w konkurencyjnie niskich cenach, których poziomy nie są adekwatne do strony kosztowej dla producenta europejskiego.

Na wyniki III kwartału 2025 roku istotnie wpłynęły finansowe zdarzenia jednorazowe związane z realizacją projektu Polimery Police, których łączny wpływ na wynik EBIT i EBITDA był dodatni, i wyniósł 315,9 mln zł. Jednak działalność operacyjna Grupy Azoty Polyolefins S.A. pozostawała nadal istotnym obciążeniem dla wyników Grupy Azoty.

Skonsolidowana EBITDA Grupy Azoty za III kwartał 2025 roku bez spółki Grupa Azoty Polyolefins S.A. wyniosłaby 186 mln zł.

Najważniejsze czynniki wpływające na wyniki finansowe Grupy Azoty w III kwartale 2025 roku w odniesieniu do analogicznego okresu ubiegłego roku w kluczowych segmentach:

Segment Agro

W Segmencie Agro w III kwartale 2025 roku w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego głównymi determinantami wyników były: wzrost cen sprzedaży produktów oraz spadek cen gazu ziemnego. Wolumeny sprzedaży nie odnotowały znaczących zmian r/r.

Wprowadzone od 1 lipca 2025 roku podwyższone cła na nawozy azotowe i wieloskładnikowe z Rosji i z Białorusi w istotny sposób ograniczyły import nawozów z tych kierunków. Polski rynek pozostawał jednak nasycony nawozami ze wschodu Europy, ponieważ w pierwszej połowie roku odnotowano ponad 50 proc. wzrost r/r importu z tych krajów. Trudna sytuacja po stronnie popytowej wynikała z niskich cen produktów rolnych, które wpłynęły negatywnie na decyzje zakupowe odraczając je w czasie. W III kwartale 2025 roku Grupa Azoty nie odnotowała wzrostu wolumenu sprzedaży, uzyskując poziom sprzedaży zbliżony do III kwartału 2024 roku. Oczekuje się, że wpływ wprowadzonych mechanizmów ochronnych rynku europejskiego w postaci podwyższonych ceł na nawozy z Rosji i Białorusi będzie widoczny w dłuższym horyzoncie czasowym, co powinno mieć wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy Azoty.

W III kwartale 2025 roku ceny gazu charakteryzowały się mniejszą zmiennością niż w poprzednich okresach i pozostawały w trendzie spadkowym. Średnie notowania spot dla indeksu TTF w III kwartale 2025 roku ukształtowały się na poziomie 32,5 EUR/MWh i były niższe o 8% w stosunku do III kwartału 2024 roku. W relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego uzyskano niższe ceny fosforytów, natomiast wyższe - soli potasowej. Ceny produktów nawozowych Grupy Azoty były wyższe r/r, zarówno w przypadku nawozów azotowych, jak i nawozów wieloskładnikowych.

Wypracowana w III kwartale 2025 roku marża EBITDA Segmentu Agro ukształtowała się na poziomie 3,7% i była wyższa o 8,1 pp. względem analogicznego okresu roku poprzedniego.

Segment Chemia

W Segmencie Chemia w III kwartale 2025 roku zaobserwowano r/r spadek wolumenów sprzedaży niemal wszystkich produktów, przy niższych kosztach zużycia surowców.

Wyniki segmentu w raportowanym okresie determinowane były napiętą sytuacją geopolityczną, związaną w szczególności z procesem negocjacji celnych pomiędzy USA i resztą świata, co miało wpływ na przekierowanie dostaw do Europy, przy jednocześnie spadających kosztach transportu. Popyt na chemikalia pozostawał ograniczony, przy dobrej dostępności rynkowej produktów na rynku zarówno produkcji lokalnej, jak i pochodzących z importu, często w konkurencyjnych cenach. Ceny kluczowych produktów segmentu (mocznika na cele techniczne, NOXy, siarki) były wyższe r/r. Spadek wolumenów sprzedaży dotyczył prawie całego segmentu, z wyjątkiem NOXy i aldehydów. Jednostkowe koszty zużycia surowców, w tym gazu, propylenu i kwasu tereftalowego ukształtowały się na poziomie niższym w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.

Ze względu na utrzymującą się trudną sytuację popytowo-podażową w III kwartale 2025 roku, Grupa Azoty Zakłady Azotowe "Puławy" S.A. ("Grupa Azoty Puławy") nie produkowała melaminy.

Wypracowana w III kwartale 2025 roku marża EBITDA Segmentu Chemia ukształtowała się na poziomie (-1,0 %) i mimo negatywnego wyniku była lepsza o 5,7 pp. względem analogicznego okresu roku poprzedniego.

Segment Tworzywa

W Segmencie Tworzywa w III kwartale 2025 roku odnotowano r/r spadek wolumenów sprzedaży zarówno w obszarze poliamidu, jak i polipropylenu, a także spadek cen produktów przy spadku cen surowców: fenolu i propanu. Pozytywny wpływ na wyniki miały niższe koszty jednostkowe zużycia energii elektrycznej, wyższe natomiast były jednostkowe koszty zużycia węgla.

Na początku analizowanego okresu popyt w większości branż konsumujących poliamid i polipropylen pozostawał na stabilnym, ale niskim poziomie. W trakcie kwartału zapotrzebowanie uległo dalszemu osłabieniu. Pod koniec analizowanego kwartału odnotowano nieznaczny wzrost popytu , co jednak nie zmieniło istotnie sytuacji rynkowej. W całym okresie w Europie dostępne były atrakcyjne cenowo polimery i półprodukty oraz wyroby gotowe na bazie PA6 pochodzenia azjatyckiego. Różnica cen produktów europejskich w stosunku do azjatyckich motywowała importerów do zwiększenia aktywności.

Ze względu na sytuację rynkową, w III kwartale 2025 roku Grupa Azoty Puławy nie wznowiła produkcji kaprolaktamu. Od połowy III kwartału 2025 roku nie pracowała instalacja polipropylenu w Grupie Azoty Polyolefins S.A.

Główny pozytywny wpływ na wyniki segmentu miała spółka Grupa Azoty Polyolefins S.A., w związku z rozpoznaniem przychodów z tytułu wystawienia not dotyczących kar umownych:

- za opóźnienia w związku z nienależytą realizacją Umowy EPC przez Hyundai Engineering Co., Ltd. w wysokości 111,8 mln EUR oraz

- za odstąpienie od Umowy EPC z przyczyn dotyczących Hyundai Engineering Co., Ltd. w wysokości 111,8 mln EUR.

Razem wpływ na pozostałe przychody operacyjne wynosi 223,6 mln EUR (953,3 mln zł).

Zabezpieczeniem płatności z tytułu kary za opóźnienia w związku z nienależytą realizacją Umowy EPC była Gwarancja Ubezpieczeniowa. W dniu 11 sierpnia 2025 roku Grupa Azoty Polyolefins S.A. otrzymała kwotę 107,5 mln EUR z tytułu gwarancji wystawionych przez Liberty Mutual Insurance Europe SE, o które wystąpiła w związku z nienależytym wykonaniem umowy o kompleksową realizację Projektu "Polimery Police".

Dodatkowo Grupa Azoty Polyolefins S.A. kierując się zasadą ostrożności zgodnie z MSR 37 par 14 utworzyła rezerwę na zgłoszone przez Hyundai Engineering Co., Ltd. roszczenia z tytułu poniesionych dodatkowych kosztów związanych z realizacją Projektu "Polimery Police" w kwocie 149,7 mln EUR (637,4 mln zł). Kwota ujęta została w pozostałych kosztach operacyjnych. Pozostała kwota wynikająca ze zgłoszonych roszczeń przez Hyundai Engineering Co., Ltd. w wysokości 175,7 mln EUR ujęta została jako zobowiązanie warunkowe.

Razem wpływ z powyższych zdarzeń na wynik EBIT i EBITDA wynosi 315,9 mln zł.

Wypracowana w III kwartale 2025 roku marża EBITDA Segmentu Tworzywa ukształtowała się na poziomie 78,5% i była wyższa o 94,6 pp. względem analogicznego okresu roku poprzedniego; bez uwzględnienia zdarzeń związanych z rozliczeniami kontraktu o kompleksową realizację Projektu "Polimery Police" marża wyniosłaby (-47,4%).

Wyniki wypracowane w okresie 9 miesięcy 2025 roku

W okresie 9 miesięcy 2025 roku Grupa Azoty wypracowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 10 035 mln zł i wynik EBITDA w wysokości 312 mln zł, przy marży EBITDA w wysokości 3,1%, która poprawiła się o 6,1 pp. względem analogicznego okresu ubiegłego roku.

Skonsolidowana EBITDA Grupy Azoty za 9 miesięcy 2025 roku bez spółki Grupa Azoty Polyolefins S.A. wyniosłaby 346 mln zł.

Zaprezentowane wielkości mają charakter szacunkowy. Ostateczne wyniki zostaną przedstawione w skonsolidowanym raporcie za III kwartał 2025 roku, którego publikacja została zaplanowana na dzień 24 listopada 2025 roku.

Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej z dnia 12 czerwca 2014, nr. L 173/1z późn. zm.).

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1

[English version below]

More information on page: http://biznes.pap.pl/en/reports/espi/all,0,0,0,1